核心观点
　　本周围绕三条主线：1、AI应用落地加快：掌阅科技“阅爱聊”上线、视觉中国VCG.com新增文生图功能、天下秀“灵感岛”排名快速增长，“万兴播报”桌面端上线，我们认为AI to C某种程度上类似于移动互联网，获客-运营-商业化的路径趋同，核心是先发优势+产品力+后续运营，继续看好在移动互联网有沉淀的公司的优势；2、AI数据商业化：欧洲议会正式通过《人工智能法案》全体投票，AI数据商业化不断得到海内外政策推动；3、海内外大厂继续优化模型能力：OpenAI更新模型，字节向英伟达订购超过10亿美元GPU，火山引擎将在6月28日举行创新科技峰会，均有助于下游应用普及。重申看好游戏、出版主线：1）游戏：整体业绩向好&景气度向上确定，叠加AI+VR的产业催化持续；2）出版：部分在教育信息化布局领先的地方教育出版公司具有先发优势；也关注国内网信办《生成式人工智能服务管理办法》和信通院“纸鸢”开放人工智能模型许可证等国内政策落地进展。此外也关注电梯、高铁等线下媒体，与电影院线等顺周期标的逐步复苏。
　　【市场走势回顾】
　　A股方面，本周申万传媒指数上涨4.53%，上证综指上涨1.3%，深证成指上涨4.75%，创业板指上涨5.93%。港股方面，恒生科技指数上涨7.61%，恒生指数上涨3.35%。美股方面，纳斯达克中国科技股指数上涨7.49%，纳指上涨3.25%。
　　【本周要点】
　　1、OpenAI模型更新，利于下游应用渗透。据机器之心，OpenAI近日进行多项更新：1）功能：引入新的函数调用，让模型能根据用户自然语言来生成函数，实现更方便地提取结构化数据，从而降低编程开发门槛，例如将“波士顿现在的天气怎么样？”转换成以地点为参数的函数；2）理解能力：更新了gpt-3.5-turbo的新16k上下文版本，相比此前标准的4k版本，能处理更长的文本，即16k个tokens，接近20页文本。3）调用成本：嵌入模型的token输入价格降低了75%，gpt-3.5-turbo的token输入价格降低了25%。随着模型功能的优化、调用成本的下降，生成式AI有望在应用端加速普及。
　　2、字节大额采购英伟达GPU，关注6/28火山引擎发布会。据晚点LatePost，字节跳动近日向英伟达订购超过10亿美元GPU，有望为大模型的训练、推理提供支持。目前字节已经在AI方面加大人才投入，应用相关岗位涉及广告、电商、游戏、VR、办公和音乐等。火山引擎也将在6月28日举行创新科技峰会，有望发布AI相关产品或服务，据快科技，该会也邀请了英伟达、MiniMax相关负责人发言。字节作为互联网巨头、短视频龙头，特别关注其在多模态、文生视频等领域的布局进展，当前时点也应关注字节生态相关公司：1）版权相关：掌阅科技（字节间接持股8%，版权分发等合作），视觉中国（为字节平台内客户提供优质图片，及AI智能技术），中文在线（版权授权合作）、捷成股份（视频版权合作、虚拟人合作）。2）服务商：值得买（抖音头部DP），遥望科技（抖音头部DP），省广集团（出海广告代理）。3）游戏CP：富春股份（仙境RO等），凯撒文化（航海王等）。
　　3、浙数文化：游戏业务增长稳健，关注传播大脑与阿里、百度的大模型合作进展。1）游戏子公司边锋网络：旗下布局有边锋游戏、游戏茶苑、掼蛋网等多款棋牌游戏平台，22年社交业务贡献主要增量，今年公司发展重点重新聚焦游戏业务。一方面持续加大休闲游戏投入，拓展新游戏赛道；另一方面休闲/棋牌类游戏行业景气持续，因此预计游戏业务将保持稳健增长。2）融媒体子公司传播大脑：大模型产品有序推进，有望逐步落地省内各地方媒体。公司于3月宣布与阿里、百度成立传播大脑技术生态联盟，将分别合作开发大模型。据公众号，由传播大脑团队研发的媒体行业专业大模型“传播大模型”平台内测版已于5月25日上线，包含供潮新闻记者和编辑试用的多款媒体内容生产类AIGC应用。3）子公司浙江大数据交易中心：公司16年入局数据交易，目前为浙江大数据交易中心第一大股东。随着政策推动公共和社会数据接入数据交易中心，结合《数据二十条》推动行业规范化，落实“所商分离”，浙江大数据交易中心有望受益交易佣金的增长。
　　4、三六零AI能力多维度升级，涵盖底层模型及虚拟人应用。据Zaker，在360智脑大模型应用发布会上，三六零发布了AI的多项更新。1）大模型：公司将认知型通用大模型360智脑升级至4.0版本，已具备跨模态生成能力，拥有文字、图像、语音、视频处理四大能力，可以应用于文生图、图生图、文生视频等场景；2）虚拟人：正式发布360 AI数字人广场，包含超200虚拟数字人角色，如孙悟空、诸葛亮等数字名人，及不同职能的数字员工，如市场、运营、程序员等拥有，用户可与和不同角色进行对话，获取相应回答和建议。周鸿祎表示，下一步三六零计划发布插件平台，将进一步推动大模型产业生态发展。随着大模型能力及生态的完善，生成式AI将进一步普及。
　　5、本周恒生科技指数上涨，南下增持快手、东方甄选等交易额过亿。恒生科技指数涨幅为7.61%，跑赢恒生指数4.25pct。其中重