继续密切关注“AI+”产品落地，把握游戏、IP、教育领域个股机会
　　6月12日，掌阅科技微信公众号首发基于AI的聊天式阅读平台——阅爱聊，用户可以通过该平台用聊天对话的形式阅读名著或小说，产生互动式阅读体验；另外，紫天科技研发的AI文字推理侦探游戏《大侦探智斗小AI》已于近期在港澳台地区上线，成为首款实现商业化的原生AI游戏，玩家可在游戏中扮演福尔摩斯，通过与嫌疑人进行多轮对话寻找线索，从而推理出罪犯，嫌疑人对话内容由类ChatGPT的聊天机器人生成。当前传媒行业上市公司的“AI+”产品已进入内测、上线及商业化阶段，我们建议继续密切关注产品落地进度，积极布局游戏、IP、教育等领域AI+”产品落地快、效果好且有望带来的业绩增量的公司。（1）游戏：密切关注原生AI游戏上线节奏及新老游戏中AI带来的玩法创新，《大侦探智斗小AI》之外近期值得重点关注的游戏包括引入了基于AI智能NPC的网易自研手游《逆水寒》（已定档6月30日）以及由星辉娱乐研发、腾讯代理的融入AI辅助行军作战的SLG手游《战地无疆》（预计8月上线）；重点推荐网易-S、姚记科技、腾讯控股、吉比特、完美世界、心动公司、创梦天地，受益标的包括紫天科技、星辉娱乐、三七互娱、恺英网络、电魂网络、神州泰岳、巨人网络、盛天网络、宝通科技等。（2）IP：6月12日元隆雅图在投资者互动平台上表示公司已获得中国国家队（TEAMCHINA）产品生产和抖音旗舰店授权，且基于ChatGPT及AI绘画工具辅助创意设计，“AI+设计”或赋能公司多款授权IP的数字人及线下衍生品开发；奥飞娱乐此前官方宣布与小冰公司共同推动“IP+AI”产业化落地，打造“超级飞侠”、“喜羊羊与灰太狼”等知名动画IP主要角色的虚拟数字人及智能玩具；重点推荐奥飞娱乐，受益标的包括元隆雅图、汤姆猫、上海电影等。（3）教育：5月29日世纪天鸿官微宣布AI助教产品“小鸿助教”全线升级，全面赋能教师备课、授课、批改作业及阅卷，我们判断或于7-8月开启面向教师的商业化；5月31日盛通股份在互动平台表示公司已通过智谱AI已开发出内测版本模型“盛通教育学习助手”，教辅出版和教育培训公司的“AI+教育”产品持续落地，后续或带来业绩增量；受益标的包括盛通股份、世纪天鸿、南方传媒、山东出版等。
　　 “中特估+AI”，重视传媒国企投资机会
　　根据上海证券报报道，6月14日国务院国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，会上中国证监会有关部门负责同志对央企控股上市公司进一步通过并购重组提质增效、做优做强提出了期望和建议。我们认为，在媒体、出版、影视内容等传媒细分领域，国企无论产值规模还是影响力均占据重要位置，在政策驱动下，国企做优做强动力足，在大股东优质资产注入、内容方向把控及内容传播渠道等方面具有突出优势，且积极拥抱AI技术，在大模型训练语料库、“AI+教育”业务布局及AI赋能影视内容制作降本提效方面具有比较优势；建议重视传媒国企投资机会，重点推荐芒果超媒，受益标的包括电广传媒、浙文影业、人民网、新华网、中国出版、中国科传、中国电影等。
　　风险提示：AIGC应用进展低于预期，新游戏上线延期或流水不及预期等。