投资组合：腾讯控股、三七互娱、恺英网络、姚记科技、思美传媒、快手、百度集团-SW、美团-W、网易-S、完美世界、分众传媒等。
　　投资主题：游戏，出版，AI和VR应用，动漫IP，恒生科技，长视频，广告等。
　　受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司等；A股主要有思美传媒、皖新传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、芒果超媒、汤姆猫、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、吉比特、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙数文化、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马等。
　　投资建议：扩大内需关注文体娱乐互联网新消费，平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。
　　中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会召开，关注国资传媒互联网公司。国务院国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，提出中央企业要以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能。近年来中央企业以资本市场深化改革为契机，主动运用并购重组手段促进资产和业务布局优化完善，提升国有资源运营配置效率，工作取得积极成效。下一步，中央企业要把握新定位、扛起新使命，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能。并购重组，优化资源配置，提高上市公司质量，文化传媒互联网央国企大有可为。传媒公司通过外延并购有望贡献业绩，扩大产业规模，实现更好效益。传媒板块建议关注：芒果超媒、电广传媒、皖新传媒、南方传媒、思美传媒、上海电影、浙文影业、浙文互联、唐德影视；人民网、新华网等。
　　腾讯将发布面向产业客户的行业大模型。6月19日，腾讯将举办腾讯云行业大模型及应用产品发布会，本次会议以助力推动行业大模型落地产业为目标，解构腾讯云的全新AI算力性能优势，发布基于此为产业客户打造的行业大模型及精调解决方案，并展示多款应用产品的全新能力升级。此前，混元大模型已取得进展，腾讯的数据和算力储备为大模型训练提供了有力支撑。数据方面，一方面是来自互联网公共数据，一方面是腾讯内部数据；模型序列方面，也正在增加训练量；基础设施方面，云和高性能计算集群，增加了训练模型的效率，这是腾讯的优势。4月，腾讯云正式发布新一代HCC高性能计算集群。腾讯方面的实测显示，该集群的算力性能较前代提升达到3倍，是目前国内性能最强的大模型计算集群。大模型对于行业和腾讯都是一个增长倍增器，它可以提高服务质量，提高变现效率，降低成本。在AIGC和ChatGPT方面，我们建议持续关注技术发展和应用情况，把握技术催化和商业化落地带来的投资机会，重点关注：万兴科技、昆仑万维、汤姆猫、中文在线、思美传媒、美图公司、百度集团-SW、商汤-W、腾讯控股、阅文集团；皖新传媒、南方传媒、焦点科技、风语筑、利欧股份、神州泰岳、联络互动、捷成股份、掌阅科技、立方数科、元隆雅图等。
　　风险提示：疫情反复、技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。