核心观点及策略
　　镍矿方面，镍矿1.5%CIF均价52.5美元/湿吨，较此前一周跌0.5美元/湿吨，菲律宾镍矿开采不及预期市场供应偏紧，不过下游成交清淡，矿价整体大稳小动。镍铁方面，上周五SMM8-12%高镍生铁均价1090元/镍点，较前一周持平。市场镍铁流通货源较充足，不过贸易商报价挺价情绪仍然较浓，镍铁价格较稳。供需方面，供应端近期进口货源流入充足，本周纯镍社会库存与保税区库存均环比增加，加上镍价反弹，上游出货心态较强，现货升水快速回落。需求端方面，由于镍价仍处高位，且下游刚需仍然较差，因此现货市场成交偏弱。整体，基本面中长期过剩预期较浓，镍价中线承压难改。短期宏观面主导镍价，海外美联储如期暂停加息，欧元区却继续加息25基点，美指回落，国内中国降低MLF利率10BP，加上公布的5月中国经济数据大多环比小幅转好，市场风险偏好改善，短期镍价较好。
　　本周沪镍主体运行163000-180000元/吨，伦镍主体运行21000-24000美元/吨。
　　策略建议：观望
　　风险因素：美联储透露宽松信号，供应出现扰动