上周沪铅主力期价呈现反弹的走势。宏观面看，美联储暂停加息但表述鹰派，欧央行鹰派加息25BP靴子落地，欧元走强美元走弱。国内央行降息且国常会提出研究推动经济持续回升的一批政策措施，市场情绪偏暖。
　　基本面看，LME升水攀升至47.5美元/吨，挤仓明显，带动内外铅价走强。国内矿山正常生产，暂无新增检修计划，内外铅矿加工费维持低位。周中部分原生铅炼厂检修后恢复生产，供应紧张阶段性缓解。再生铅方面，原料废旧电瓶价格维持碎步上行，铅价上涨部分弥补原料对利润的侵蚀，但企业报价积极性依然不高。下游看，铅蓄电池消费延续疲软，企业入市采买积极性不高，厂家多观望。
　　整体来看，美元走弱及海外现挤仓，带动内外铅价上涨。同时，近期铅价外强内弱走势，铅锭出口窗口开启，库存有回落预期，也利多铅价。短期资金作用下，铅价有望延续偏强运行，上方暂关注15600元/吨附近压力。
　　策略建议：观望
　　风险因素：市场情绪转换，库存大幅增加