本周核心观点：上周电子行业指数上涨3.99%，454只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的324只，周涨幅在5个点以上的83只，周涨幅在10个点以上的36只，全周下跌的标的126只，周跌幅在3个点以上的41只。
　　近期，市场对电子、甚至于先前并不待见的消费电子的不少标的的关注度都在提升，主要有几个原因：618来临，国内市场是否能有超预期的消费拉动；H等国内主要终端品牌，给出新的增量出货预期；美光买下力成西安厂，并且宣布将对该封装厂投资6.02亿美金扩大产线（市场理解为美光在之前被制裁背景下的和缓反应）；生成式AI对市场情绪持续乐观的酝酿与推动等等。很显然，过往几个月对电子行业的悲观情绪已经充分释放，而对于Q3行业基本面向好的边界效应已经开始显现，维持行业“超配”评级。
　　618备货量其实本质对于上半年的消费电子的投资情绪不会有太多的影响，虽然618档期国内部分品牌客户对于实际的销售状况还是有一些期待，但这并不会改变各品牌将2023年营运主要目标放在库存去化的事实，而且市场对这一现状也已经有了充分的预期。这个和几周前市场对苹果MR的预期是较为不同的，上次周报我们就指出了“没有带动VR必备的杀手级应用问世，是阻碍VR发展的最大不确定性”，MR发布后低于预期是意料之中，但618的备货则正好相反，市场并没有对这个抱有多大的期待，因此即使销售终端数据较低，那也只是符合市场预期。
　　彭博近期发布的报告指出，生成式AI市场在这十年间，预期将以年复合成长率42%的速度，2032年达到1.3万亿美元规模。这个是电子半导体领域近五年以来能企及，并且正在加速落地的最大的增长空间（不同于可穿戴和元宇宙那些相对空泛），而且有可能彻底改变科技行业的运作方式。随着生成式AI的发展，这项科技将在IT支出、广告支出、网络安全等方面，成为愈来愈不可或缺的一部分，逐渐演化出相当大的行业带动性。AMD日前公开亮相了新款顶规AI芯片MI300系列，估计在第三季初的7月开始，超微后段供应链就会动起来，并陆续出现新品的业绩贡献，在这一领域，国内参与AMD先进封装环节的主要供应商通富微电应有持续关注的成长空间。
　　建议关注个股：兆驰股份、兴瑞科技、奥来德、兴森科技、领益智造。
　　风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)提示关注公司相关事项推进的不确定性风险。