行情回顾。本周通信行业（申万）上涨了7.00%，跑赢沪深300指数涨幅（+3.30%）3.70个百分点，跑赢创业板指数涨幅（+5.93%）1.07个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了51.52%，跑赢沪深300指数涨幅（+2.37%）49.15个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-3.27%）54.78个百分点。本周通信行业涨幅（7.00%）在所有一级行业中排序第二，全年涨幅排序第二。截止本周末，通信行业（申万）估值PE-TTM为35.01，同期沪深300 PE-TTM为12.02，创业板指数PE-TTM为33.43。本周通信板块涨幅前五分别为太辰光（+44.4%）、天孚通信（+37.2%）、中际旭创（+34.5%）、超讯通信（+33.8%）、仕佳光子（+30.5%）；本周通信板块跌幅前五分别为中国电信（-8.2%）、恒信东方（-7.9%）、中国移动（-6.7%）、南凌科技（-5.6%）、中富通（-5.3%）。
　　将AI部署在边缘侧是终端智能化发展的主流趋势。在当下万物互联时代，互联网设备的感知数据迅速增加，数据类型丰富多样，用户对数据处理的实时性要求较高。相较于集中式大数据处理的云计算，边缘计算更适应大数据处理时代的数据特征。AI浪潮下，终端对AI算力需求大幅提升，边缘AI叠加边缘计算和AI的双重优势，是未来终端真正能够像使用水、电一样使用AI的重要方式，有望加速万物智能时代的到来。
　　边缘AI市场空间广阔，边缘计算市场规模快速扩张。边缘AI在智能家居、智能工厂、智慧交通、医疗健康、城市管理、零售物流等多领域均有广泛的应用前景，边缘AI的应用有望提高社会、企业及个人的生产质量和效率，促进社会整体智能化发展。受益于神经网络的成熟、计算基础架构的进步和物联网设备的采用三方面技术，边缘AI得以快速发展，同时在AI大模型加速迭代背景下，AI大模型平民化趋势有望助力边缘AI需求释放。硬件设备方面，英伟达、高通等公司为边缘AI的部署的升级提供支持，边缘AI大规模商业化趋势日渐明晰。根据亿欧智库发布的《2022年中国边缘计算产业研究报告》，2021年我国边缘计算市场规模已经达到427.9亿元，预计2021-2025年中国边缘计算产业市场规模年复合增速有望达到46.81%，2025年边缘计算市场整体规模达1987.68亿元。
　　边缘AI上游产业链有望率先受益，重点推荐物联网模组和智能控制器。边缘AI有望在边缘计算和AI需求的拉升下实现全产业链受益，由于当前边缘AI仍处于发展扩张期，下游厂商的终端产品还在加速探索中，我们认为上游软硬件厂商有望率先获益。物联网模组方面，边缘AI对物联网模组提出强连接、高算力要求，边缘计算模组具备降低网络延迟、提高数据安全性、增强离线可用性等功能，对模组的精细化需求有望拉动价值量提升。智能控制器方面，随着边缘AI的技术发展和商业落地，下游产业进入智能化时代，终端产品的迭代速度有望持续提升，智能控制器市场空间广阔。物联网模组重点推荐广和通；控制器重点推荐拓邦股份、和而泰。
　　通信行业持续跟踪公司：
　　运营商重点推荐中国电信，建议关注中国移动、中国联通；设备商建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络；光模块光器件光芯片建议关注中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技；光纤光缆建议关注长飞光纤、亨通光电、中天科技；IDC建议关注奥飞数据、光环新网、科华数据；物联网模组重点推荐广和通、移为通信，建议关注威胜信息；控制器重点推荐拓邦股份、和而泰；卫星通信重点推荐铖昌科技；军工通信重点推荐七一二、上海瀚讯；会议系统重点推荐亿联网络；5G消息重点推荐梦网科技。
　　风险提示：边缘算力基础设施建设不及预期，边缘AI发展不及预期，终端需求不及预期