本周（2023.6.12-2023.6.16）建筑材料板块（SW）上涨2.66%，上证综指上涨1.3%，建材板块相对沪深300超额收益为-0.64%。其中水泥（SW）上涨0.96%，玻璃制造（SW）上涨4.8%，玻纤制造（SW）上涨4.79%，装修建材（SW）上涨2.87%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为1.11亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　本周政策预期逐步进入尾声，本次的政策博弈更多的体现出了调整后的建材板块逐步进入底部区域，虽然板块基本面仍需继续磨底，但向下空间亦有限，可逢低布局基本面优质标的。分板块来看，玻璃产销逐步恢复，中下游库存消纳后价格仍有上涨弹性，持续推荐：经过前期加工厂去库，玻璃产销逐步恢复，预计短期现货价格仍有震荡，但加工厂库存消化完毕后仍有补库和上涨动力，同时考虑到纯碱持续降价，玻璃利润仍在上行通道，持续推荐旗滨集团。消费建材杀估值和业绩双杀进入尾声，高性价比标的值得左侧布局：2023年以来，地产弱复苏的现实和年前强复苏的现实错配，造成消费建材业绩预期和估值双杀，经过调整后，消费建材估值和增速重新匹配，高性价比标的值得左侧布局，重点推荐志特新材。水泥需求疲软，大基建艰难托底：由于当前地产拿地数据仍较差，2023年的新开工仍将承压，地产需求持续下滑，因地方政府资金紧张，市政项目需求同样萎缩，主要需求支撑在于大基建，起到托底作用，但带动涨价动能不足。玻纤2023年或有阶段性机会，需求增量主要在于风电：2023年玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但由于2023年上半年投产较少，叠加风电装机Q2末逐步启动，有望带来阶段性涨价机会。碳纤维：年后下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等主要细分下游需求仍有明显增长，但考虑到供给逐步释放，价格预计偏疲软运行。
　　水泥近期市场变动：本周全国水泥市场价格继续回落，环比跌幅为1.5%。价格回落区域主要集中在华东、中南地区和西北地区，幅度10-15元/吨。六月中旬，国内水泥市场需求略有提升，出货率较上周增加超4个百分点，但受梅雨季节和下游资金短缺影响，整体市场需求表现依旧疲软，不同地区企业出货率在3-7成水平。价格方面，由于各地市场竞争依旧激烈，水泥价格在底部继续小幅下探。
　　玻璃近期市场变动：本周国内浮法玻璃2035.37元/吨，跌幅1.17%。本周全国13省样本企业原片库存为5083万重箱，环比上周-146万重箱，同比-2021万重箱。本周价格相对稳定，下游家装需求等订单有所好转，工程订单仍显疲软，需求改善有限。短期由于价格上涨较急，叠加5-6月为雨季及阶段性淡季，玻璃产销走弱，近两周社会库存持续消化中，加工厂去库已接近尾声，预计现货价格震荡后将重回涨势，订单好转后各环节都将进行补库，若需求复苏有望带来较强价格弹性。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱池窑粗纱市场价格环比有跌，当月市场需求整体表现疲软，虽供应端稍有缩减，但库存持续增加，预计价格短期内保持低位盘整趋势。周内电子纱布市场价格环比持平，个别厂报价有上调但落实情况一般。截至6月15日，国内2400tex无碱缠绕直接纱全国均价3974.38元/吨（主流含税送到），环比下跌1.83%，同比下跌31.46%；电子纱G75主流报价7400-8000元/吨，电子布3.4-3.5元/米，环比基本持平。截至2023年5月，玻纤企业月度产能57.67万吨，月度库存78.28万吨，供应及库存同环比均有一定增长。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，本周铝合金、PVC、乳液、天然气等价格延续震荡下行趋势；沥青价格高位震荡。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维市场价格环比持平。行业单周产量1075.39吨，开工率49.8%；单周库存量继续维持5920吨。盈利方面，本周碳纤维生产成本降至11.05万/吨，周内盈利能力明显提升，单吨毛利2.14万元，环比增长9.68%，毛利率16.03%，环比增加1.41pct。
　　风险提示：地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。