近期动态：长江专精特新系列指数迎来调仓Table_Summary2]
　　根据动态管理要求，长江专精特新系列指数近期迎来定期调仓，已于2023年5月31日正式生效：1）从换仓率来看，全指扩容，成分股数量上升至758只，精选指数本期换仓率逾50%；2）从行业分布来看，全指内机械设备和电子仍为主导，精选内医疗保健集中度显著下降。
　　长江专精特新系列指数再添“新成员”
　　长江战略数据全新升级指数编制思路，新晋推出专精特新50、专精特新100和专精特新150三只指数，旨在形成更为多样化产品矩阵，为差异化布局专精特新主题提供可借鉴思路。
　　◆当前时点，再探专精特新有何意义？长江专精特新优选今年未能跑赢基准，究其原因，或主要受1）经济触底反弹下，中小盘弹性更甚，依据于传统基本面选股的专精特新优选策略难以捕捉小盘机会；2）行业快速轮动下，基本面主线逻辑难以捕捉，交易面蕴含机会或更为有效；3）当下专精特新样本空间急速扩张，市场大幅波动下，增加成分数量有助于平滑波动把握机会。鉴于以上问题，探索如何升级策略、完善指数矩阵是下一阶段专精特新主题布局的关键。
　　◆如何编制？专精特新50指数聚焦小盘成长属性鲜明、波动可控且交投活跃的潜力股，基本面选股权重约50%；专精特新100指数聚焦波动可控、交投活跃且具备投资性价比的潜力股，基本面选股权重约25%；专精特新150指数采用纯技术面选股策略，形成差异化布局。
　　◆表现如何？1）纯技术面和纯基本面策略表现更胜一筹，精选和专精特新150指数全区间年化收益逾18%，超额全指近6%，相对中证1000分年胜率达80%；2）技术面策略在基本面策略有效性减弱时起到较好互补作用，2023年精选指数走弱，而专精特新50、100和150指数收益均超5%；3）技术面策略的融入能有效改善组合风险控制能力，专精特新100、150指数低波动、低回撤、高夏普特征显著。4）PK主题基金，技术面专精特新系列优势显著。2023年专精特新50、100、150指数分别跑赢60%、90%和80%以上的专精特新主题基金，领先优势明确。
　　◆特征深剖：1）市值方面，专精特新50、100、150指数更偏微盘；2）估值方面，融合技术面策略的指数相对估值更低，且技术面“含量”与估值稳定性成正比；3）成长性方面，基本面主导的指数成长性更强；4）盈利方面，基本面策略择盈利领先股，技术面策略择盈利稳定股。
　　多样化指数矩阵下，如何布局主题行情？
　　如何配置？系列指数大级别机会来自于专精特新主题beta，但成分股数量丰富后差异化布局机会亦有。经济和板块中观高景气阶段，纯基本面组合更具确定性；板块整体景气不佳时，小盘机会亦是配置窗口，此时纯技术面及融合基本面+技术面的策略收益增强效果更强。
　　风格视角：专精特新系列在小盘成长风格占优阶段均相对中证1000表现更为亮眼。当成长风格主导时，纯基本面选股更易把握景气投资逻辑下的超额机会；当板块整体受益于小盘风格时，纯技术面选股策略表现更佳；市场风格交叉不定时，建议关注融合基本面和技术面的选股组合。
　　风险提示
　　1、专精特新政策推进不及预期；
　　2、本文测算均是基于历史数据并不保证其未来表现。