油脂观点
　　■市场分析
　　本周三大油脂期货盘面先震荡后上涨，其中棕榈油涨幅最大，主要受宏观好转如美联储暂停加息、14日美国生物柴油政策变化预期、俄罗斯表示要退出黑海协议、人民币贬值等因素影响。另外市场炒作美豆种植区天气干旱，引发资金追捧，油脂大幅反弹。
　　后市看，豆油方面，6月16日外媒消息称，受益于播种季节天气有利，今年美国大豆播种进展顺利，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2023年6月11日当周，美国大豆种植率为96%,为近5年最快进度；但是最新天气预报显示中西部天气异常干燥，影响大豆的优良率，USDA数据显示，截至2023年6月11日当周，美国大豆优良率为59%,低于市场预期的60%，大幅低于去年同期的70%，市场预期的创纪录的大豆产量可能难以实现，资金进场带动CBOT大豆期价连续走强。国内方面，近两日工厂日均成交在2万吨以上，较前期价格下跌的时候增加，不过，目前仍是传统的需求淡季，整体需求有限的情况下，工厂维持65%以上的高开机率，导致工厂累库的可能性仍较大。现货基差报价短期内持稳，当前国内油脂上涨的动力主要来自于国际市场，国内豆油继续累库的概率较大，国内基本面并不支撑盘面持续反弹，预计豆油在短期反弹后仍将维持宽幅震荡格局。
　　棕榈油方面，6月12日中午，马来西亚棕榈油局（MPOB）公布了5月马棕供需数据。数据显示，5月马棕产量152万吨，环比增加27%，此前MPOA预估5月产量151万吨；5月马棕出口108万吨，机构预估出口为108-109万吨；5月马棕库存169万吨，环比增加13%，公布数据与预期基本一致，综合来看MPOB5月报告影响中性。印尼棕榈油协会周四公布的数据显示，印尼4月棕榈油（包括精炼产品）出口量同比下降1.93%至213万吨。船运机构数据显示马来6月1-15日出口环比下降，出口数据不佳显示消费较为一般。美国NOAA数据显示，今年11-12月发生强厄尔尼诺现象的可能性为50%，在此基础之上至少有84%的可能性发生中等以上强度的厄尔尼诺，而这会导致马来西亚及印尼棕榈油产区出现干旱，减少棕榈油产量，在减产预期下，处干较低估值的棕榈油受到资金热捧，周四周五带领三大油脂大幅上涨。整体看，棕榈油处于产地继续增产季与干旱天气带来减产预期的博弈之中，国内棕榈油下游需求较弱，基差除部分地区弱势下行，提货一般，成交平淡，预计短期内棕榈油基差弱势运行。
　　菜籽油方面，6月16日，普京曾表示，他计划退出黑海粮食协议，市场担忧乌克兰葵油出口受阻，提振全球植物油市场。国内随着旧季进口菜籽利润的关闭，菜籽在2023年三季度采买量偏低，预计7月份我国进口菜籽到港将维持在30万吨以下。菜籽压榨量预期减少背景下，国内菜油供应将逐步减量。整体看，美联储暂缓加息后，大宗商品集体上涨，国内油脂价格处于低位，受资金追捧菜油也在相关油脂的带领下大幅反弹，但由于全球油脂油料大供应格局已定，目前菜油的基本面并未改变，需求有限，供应增加，因此不宜过分乐观，预计菜籽油在短期反弹之后重新进入弱势震荡格局。
　　■策略
　　单边中性
　　■风险
　　无