美元指数震荡反弹，隔夜外盘金属冲高回落。LME三月期铝价微幅收低于2262美元/吨。国内夜盘同样冲高回落，不过主力2307合约仍收高于18440元/吨。早间现货市场表现欠佳，价格上涨抑制下游接货积极性，贸易商也多持观望态度，逢低接货为主。持货商出货意愿强。华东市场主流成交价格在18640元/吨，较期货贴水10左右。华南市场表现更为清淡，下游接货较差，广东主流成交价格在18650元/吨上下。当前供需变化仍不大，云南全面复产前产量维持温和回升，而高铝水比例维持的情况下，铝锭供应仍偏低，消费整体趋弱，但尚未出现大幅收缩，表现出一定韧性。短期继续去库，库存降至偏低水平对价格仍有一定支撑，另外刺激政策预期强，对当前价格形成利多。不过价格上涨对消费形成明显抑制，并向价格形成负反馈。短期铝价或维持震荡走势，中期看复产预期强，叠加成本下降，铝价承压。短线建议区间操作。关注后期云南实际复产情况及政策面消息。