周大福：FY2023营业额同比-4.3%，23年4-5月零售值同比+38.1%。6月8日，周大福集团发布2023财政年度财务报告及2023年4-5月未经审核之主要经营数据。FY2023，周大福集团实现营业额946.84亿港元，同比4.3%，主要经营溢利为94.39亿港元，同比-5.6%，归母净利润同比-19.8%至53.84亿港元。主要因2023财年下半年金价波动令黄金借贷未变现亏损增加，以及人民币疲软造成汇兑净亏损所致。2023年4月1日至5月31日，集团零售值同比+38.1%，其中中国内地零售值同比+34.6%，中国香港、中国澳门及其他市场零售值同比+64.6%。业务表现具备韧性，盈利能力持续提升。周大福集团采用严谨的成本管理与优化定价策略，2023财年表现具备韧性，财年下半年的盈利能力持续提升。零售产品毛利率提升，缓解了黄金与批发营业额占比增加的影响，经调整毛利率提升0.3pct至23.7%，主要经营溢利率稳定在10%。
　　家家悦：发布激励计划，拟向372名激励对象授予1480.50万份股票期权。6月7日，公司发布《2023年股票期权激励计划（第一期）（草案）》，拟向372名激励对象授予1480.50万份股票期权，约占公告时公司总股本的2.29%。其中首次授予1310.50万份，约占总股本2.02%，占本激励计划授出权益总量的88.52%；预留授予股票期权170万份，约占总股本0.26%，占本激励计划授出权益总量的11.48%。在满足行权条件的情况下，激励对象获授的每一份股票期权拥有在有效期内以行权价格购买一股公司股票的权利，首次授予的股票期权的行权价格为13.10元/股。业绩考核目标：2023-2025年净利润分别不低于2.20亿元、3.00亿元、3.60亿元，同比增长分别为307.41%、36.36%、20.00%；或者，2023-2025年营业收入分别不低于182亿元、193亿元、204亿元，同比增长分别为0.09%、6.04%、5.70%，且2023-2025年净利润分别不低于2.00亿元、2.50亿元、3.00亿元，同比增长分别为270.37%、25.00%、20.00%。
　　投资建议：①电商零售板块，推荐重庆百货、华凯易佰、小商品城；看好近视防控市场前景，推荐明月镜片，推荐专业母婴零售龙头孩子王。②黄金珠宝板块，推荐潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金、曼卡龙，建议关注周大福、菜百股份等。③医美板块，推荐医美行业龙头爱美客，建议关注昊海生科、普门科技、锦波生物。推荐朗姿股份、美丽田园。④美妆板块，关注底部区域机会及“618”大促催化，推荐珀莱雅、巨子生物、华熙生物、上海家化、福瑞达、青松股份、嘉亨家化；建议关注丸美股份。
　　风险提示：宏观经济低迷，新品推广不及预期，行业竞争格局恶化。