本期投资提示：
　　一周主要回顾与展望：本周社会服务板块表现较好，商贸零售板块表现较弱。2023年6月5日至2023年6月9日期间，社会服务指数上升1.71%，相对沪深300指数上升2.36pct，在申万一级行业里排名第5位；商贸零售指下降0.61%，相对沪深300指数上升0.04pct，在申万一级行业里排名第17位。
　　618预售开局良好，重点品类表现不俗。自5月23日晚8时京东拉开2023年618序幕，目前全网618大促已结束预售期，进入结尾款正式期阶段，各平台预售数据出炉，展现中国消费市场复苏活力。根据久谦中台数据，天猫全行业预售销量6,344.7万件，去优惠后销售额300亿元。各品类预售均有不俗表现，其中数码电器、家装家具、运动户外、服装鞋包和医用保健品类涨幅居前。京东数据显示，618预售期间，男女装、运动鞋服、美妆、黄金珠宝、内衣、童装童鞋、奢侈品、钟表眼镜、鞋靴、箱包、户外装备、体育健身品类均迎来爆发。抖音数据显示，抖音电商预售商品日均GMV是22年双11同期124%，动销商品数是22年同期130%，预售GMV破百万商品达248个。
　　618贯彻价格力策略，各平台强调好价好物。1）京东：京东时隔7年重回“多快好省”理念，围绕价格、产品、服务全方位加码，实现让省更省、让好更好、让快更快、让多更多。2）淘宝：平台“好货好价”商品将获得确定性流量支持，同时新增百亿补贴、聚划算直降、天天特卖等新营销频道。3）抖音：抖音投入专项货品补贴，上线满100减10、300减30、1000减100等多种面额的消费券，助力消费者挑选心仪商品。4）快手：快手拿出百亿流量扶持和超过10亿的商品补贴，帮助各类型、各层级的经营者实现营销爆发，将低价好物作为三大经营风向标之一给予流量倾斜，扶持优质内容及商品。
　　618大促正场揭幕，各平台迎开门红，热度持续攀升。5月31日晚8时，本次618大促正场活动开启，各平台销售数据表现亮眼：1)京东：根据京东数据，开门红正式启动后10分钟破亿的品牌数量同比增加了23%，超六成新商家10分钟成交额突破五月日均全天，近五成中小商家成交额增长超200%。截止6月1日24时，首购新用户同比增长超30%。2）天猫：天猫数据显示，截至6月1日24时，天猫会员成交额破亿品牌数量同比增长超40%。同时，天猫开门红榜单显示，具备品牌力的国际大牌以及品质口碑俱佳的国货品牌轮番霸榜，如苹果、优衣库、巴黎欧莱雅等国际品牌以及babycare、UR、蕉内占据细分品类榜首。3）抖音：根据抖音电商数据，大促刚到中期，抖音电商多项数据便已超过去年同期大促。其中，支付订单量是去年618同期的161%，动销商家数是去年同期的182%，抖音商城订单量是去年同期274%。4）美团：美团闪购数据显示，23年美团闪购即时零售“618”呈现全品类繁荣，孩子王、TOPTOY、小天才、酷乐潮玩、kidsland、爱婴岛、伊利奶粉、君乐宝奶粉等多个商家、品牌，突破销售峰值。
　　投资分析意见：618作为消费市场复苏里程的第一个重要购物大促盛典，本次大促多平台回归性价比策略刺激消费，目前各电商平台预售和部分正常销售数据表现良好，体现中国经济复苏活力，我们看好618作为提振消费力回升的关键节点促进平台和品牌实现新增长。展望23年下半年，消费活力预期增强，带动电商行业增长势能提升。各平台坚持增量开拓与存量运营并重，持续投入蓄力有望转化为实质业绩成长，带动公司价值有望持续回升。推荐：1）互联网电商：阿里巴巴、京东、美团、拼多多；2）免税：中国中免、王府井；3）黄金珠宝：老凤祥、周大生；4）人力资源：北京城乡、科锐国际；5）酒店：首旅酒店、华住酒店；6）景区：宋城演艺、中青旅；7）商超百货：红旗连锁、家家悦、天虹股份、重庆百货。
　　风险提示：宏观经济下行、政策落地不及预期、行业竞争加剧。