核心观点：
　　证券：投顾新规落地，规范行业发展。本周沪深两市成交额日均0.90万亿元（环比下降5.23%），沪深两融余额16000.31亿元（环比下跌0.87%）。6月9日，证监会发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》征求意见稿，从机构端的利益冲突和管理机制，产品端的产品展示，产品投向和客户端等方面对基金投顾业务进行规范。具体来看，包括加强对投资环节的监管，优化投资分散度等监管要求；强化“顾问”服务的监管，规范宣传推介行为，强化信义义务落实和利益冲突防范；针对新问题、新情况补齐监管短板。有助于培育投资者新理念，为资本市场引入长期稳定资金，推动基金投顾长期良性发展。6月9日，证券业协会发布《证券经纪业务管理实施细则》、《证券公司客户资金账户管理规则》及配套文件，细化了投资者身份识别要求，完善回访要求，明确证券经纪业务营销活动规范等，其中明确了互联网投放广告的展业行为，对佣金的收费和披露做出规定。进一步规范了经纪业务，保护投资者合法权益，促进证券市场高质量发展。个股建议关注：估值低位且综合优势突出的中金公司（H）、中信证券（AH）、华泰证券（AH）；具有AI技术积累与落地场景的同花顺（与计算机组联合覆盖）、东方财富（与传媒组联合覆盖）；泛财富管理具有优势的东方证券（AH）、兴业证券。
　　保险：寿险景气度拐点确立，财险向上趋势依旧，建议积极关注。短期受新老产品切换导致的销售节奏的扰动，但我们认为保险产品仍具有明显优势，不改全年及周期向上的趋势。展望全年，我们预计新单保费有望实现正增长，增速较一季度继续扩大，一方面生活与消费场景的恢复利好保单的销售，包括代理人线下展业和产说会工具的重新使用等；再考虑目前居民储蓄意愿较高，保险产品刚兑的属性在低风险的理财类产品中相对竞争力提升；另外从供给侧来看，随着代理人同比下滑规模的收敛，而代理人人均产能大幅度提升，有望弥补代理人规模的下滑，需求和供给的改善推动负债端出现拐点，我们建议积极关注寿险龙头及被低估的改革标的。财险维度，刚需属性推动财险业务穿越周期增长，并且龙头公司综合成本率有望超出市场预期。资产端方面，当前10年期国债收益率2.67%，4月份经济数据承压，工业、投资均为负增长，消费增速相对平稳。负债出现积极因素，建议关注保险板块，个股建议关注：中国太保（AH）、中国人寿（AH）、中国平安（AH）、中国财险（H）、新华保险（AH）、友邦保险（H）、中国人保（AH）。
　　港股金融：建议关注业绩增长稳健股息率较高的国企标的江苏租赁以及持续受益中国经济增长与互联互通的香港交易所。
　　风险提示。市场风险事件、行业政策变动与公司经营业绩不达预期等。