策略摘要
　　锌市场供应维持稳定，需求季节性走弱，考虑到基本面供增需弱的格局预计后续沪锌价格弱势运行，建议以逢高做空的思路对待，需关注市场对宏观预期变动对锌价的影响。
　　投资逻辑
　　■市场分析
　　近期锌价有所反弹，主因宏观情绪升温。截至6月9日当周，伦锌价格较上周变动+3.08%至2372.5美元/吨，沪锌主力较此前一周变动+3.45%至19965元/吨。LME锌现货升贴水(0-3)由上周的-5.5美元/吨变动至-3.5美元/吨。
　　供应方面：锌精矿进口加工费运行于190-210美元/干吨之间，均价200美元/干吨，较上周持平。国产锌精矿加工费整体运行区间在4600-5400元/金属吨之间，均价4940元/金属吨，较上周上调10元/金属吨。矿端方面，近期市场锌精矿现货实际成交一般，国内内蒙古某矿企预计6月10日进行为期半个月的常规检修，其他大部分矿山多为正常生产。炼厂方面，受下游需求不足和副产品硫酸价格持续低迷等原因影响，生产企业开工积极性有所下降。
　　消费方面：下游企业对后续市场消费持观望态度，整体维持刚需采买，现货市场成交一般。其中镀锌企业开工率较上周上涨0.78%至62.45%，压铸锌合金企业开工率较上周下降1.72%至45.8%，氧化锌企业开工率较上周下降0.5%至60.8%。
　　库存：根据SMM，截至6月9日当周，国内锌锭库存10.58万吨，较此前一周+0.29万吨。LME锌库存较上周-1650吨至85800吨。
　　■策略
　　单边：逢高做空。套利：中性。
　　■风险
　　1、海外冶炼产能变动。2、国内消费提振。3、流动性变化超预期。