本报告导读：军工板块小幅回调，我海军舰艇编队受邀参加多国海上联演。神舟十六发射圆满成功，美日菲海上执法船首次联演。大国博弈持续加剧，军工长期趋势向好。
　　摘要：
　　军工板块小幅回调，我海军舰艇编队受邀参加多国海上联演。1）上周（05.29-06.02）上证综指上涨0.90%，创业板指数下跌0.49%，国防军工指数下跌0.19pp，跑输大盘1.09pp，排名第20/29。2）应印度尼西亚海军邀请，我海军湛江舰、许昌舰将赴印度尼西亚参加6月上旬举行的“科莫多-2023”多国海上联合演习。3）针对美加军舰过航台湾海峡并公开炒作，东部战区组织海空兵力全程跟监警戒，依法依规处置。4）国务委员兼国防部长李尚福应邀出席第20届香格里拉对话会。5）当地时间1日，印度成功试射一枚“烈火-1”中程弹道导弹。6）俄罗斯国防部5月31日宣布，俄军摧毁了乌克兰最后一艘军舰。
　　神舟十六发射圆满成功，美日菲海上执法船首次联演。1）5月30日，中国空间站应用与发展阶段首次载人发射任务取得圆满成功。9时31分，被誉为“神箭”的长征二号F运载火箭托举神舟十六号载人飞船跃入苍穹。2）6月1日至7日，菲律宾海岸警卫队与美国海岸警卫队、日本海上保安厅在菲律宾巴丹省附近海域举行联合海上演习。这是三国海上执法机构首次举行联合演习，且演习海域敏感，针对南海的意图十分明显。3）我们认为，神舟十六号的成功发射标志着我国航天事业的新里程碑，彰显了我国在航天技术领域的强大实力和不断取得的进步。建议重点关注航空航天等装备建设的重点领域及军用元器件等国防信息化自主可控领域的前沿热点。
　　大国博弈持续加剧，军工长期趋势向好。1）基于当前国内外形势，我们认为，大国博弈有望持续加剧，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边局势可能继续维持紧张状态，为保卫和平和国家主权，仍须加大国防投入。因此，军工板块长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。2）参照以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2023年板块利润表与现金流量表或持续改善。
　　投资主线：中航沈飞、中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子、中航高科、抚顺特钢、菲利华、光威复材、图南股份。相关标的：航天彩虹、中航西飞、航发动力、中航机电、中航电子、中航电测、江航装备、中航重机、中简科技、西部超导、航宇科技。
　　风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。