★动态跟踪
　　乘联会口径，五月前四周（5月1日- 28日），乘用车市场零售139.2万辆，同环比19%/6%；今年以来累计零售728.7万辆，同比2%；全国乘用车厂商批发148.0万辆，同环比13%/6%；今年以来累计批发832.1万辆，同比8%。新能源车市场零售48.3万辆，同环比82%/0%；今年以来累计零售232.6万辆，同比43%；全国乘用车厂商新能源批发55万辆，同环比81%/1%；今年以来累计批发265.8万辆，同比49%。
　　具体车企来看，比亚迪5月销量24万辆，埃安销量4万5千辆，理想交付近3万辆，三家车企均创下月度历史新高。曾经列位新势力第二梯队的哪吒和零跑在销量上实现了反超，二者5月交付量均破万。市场格局来看，对比上月变化不大。
　　总体来看，5月正增长符合季节性规律，且前期价格战导致部分消费者产生观望情绪，随着价格战热度减退，观望情绪有所恢复，相应消费预计延后至了近期或接下来一段时间发生。展望后市，新能源市场迎来新一轮政策端发力，新能源汽车下乡预期在下半年继续开展，延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策如果施行预计将对新能源汽车消费带来较强正向驱动。
　　★投资建议
　　行业格局处于高速变化中，新车型新产品层出不穷，车企端的竞争淘汰加剧；无论是整车还是电池环节，一体化的垂直整合都是企业努力布局的方向。建议关注产品力强、供应稳定性强的企业。
　　★风险提示
　　政策环境恶化风险；新能源汽车产销不及预期；行业竞争加剧。