★短期供给弹性受限，锂价偏强震荡
　　上周锂盐价格小幅上行，SMM电池级碳酸锂（99.5%）现货均价环增1.9%至30.1万元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）现货均价环增3.3%至28.3万元/吨，溧阳中联金碳酸锂2306合约收盘价环增7.5%至32.3万元/吨。电工价差环比收缩0.4万元至1.8万元/吨，碳酸锂现货较远期合约贴水幅度加深至2.2万元/吨。周内氢氧化锂价格小幅上行，SMM粗颗粒及微粉型氢氧化锂均价分别反正2.7%、2.5%至29、30.4万元/吨。电池级氢氧化锂价格较电池级碳酸锂价格贴水环比收窄0.2万元至1.1万元/吨。
　　电碳价格重回30万元/吨后，上下游博弈陷入僵持阶段，短期内受限于原料供应不畅以及生产加工周期，供应弹性有限，叠加需求止跌企稳带来的刚需采购，现阶段上游稍显强势，持货商联合挺价下锂价或偏强震荡。但随着时间的推移，冶炼利润修复带来的供应增量将逐步释放，同时澳矿和中国锂盐厂长单定价机制谈判完成后，长协矿的提货也将恢复正常，加之价格回升后非洲矿和云母矿的边际增量，三季度中国锂盐厂提产动能和空间均较为充分，价格反弹后智利碳酸锂出货节奏或也将加快；而在终端需求向上传导之前，渠道库存回补带来的需求增长空间较为有限，供需格局边际逆转，后续锂价存高位回撤风险。
　　★风险提示
　　下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。