概览：2023年5月，受经济弱复苏和资本市场震荡调整等影响，沪深300下跌5.75%，基金新发继续遇冷，存量的净值亦有压力；但利率回落推动债券价格上升，中证全债指数上涨0.63%，或推动债券型基金和货币市场基金的净值和新增规模增长。
　　公募基金：（1）存量：据基金业协会统计，4月末基金规模环比上升，基金资产净值达27.29万亿元，环比上升2.31%。5月全部基金净申购为8天，净赎回为12天，净申购天数少于净赎回天数。（2）结构：股混基金占比略有下降，4月股混基金规模占比为27.22%，较上月的28.35%下降1.13pct。（3）新发：5月新成立基金108只，环比+5.88%；截止日份额为708.51亿份，环比-5.41%，其中偏股型基金截止日份额280.16亿份，环比+17.96%。（4）股混：4月股混基金余额7.43万亿元，环比-1.77%，系单位净值下降。
　　私募基金：（1）总览：截至2023年4月，私募基金存量规模达到20.75万亿元，环比+2.05%。（2）新备案产品：2023年4月备案通过的私募基金规模达686.96亿元，环比-23.31%。（3）二级市场：截至2023年4月，私募证券投资基金存量规模达到5.94万亿元，环比+4.86%；4月私募证券投资基金新备案产品规模为345.42亿元，环比-29.29%。
　　券商资管：（1）存量产品：据基金业协会统计，截至2023年4月末券商及其私募子公司资管存量规模为6.53万亿元，环比+1.23%。（2）备案产品：4月备案通过券商及其私募子公司资管计划规模335.91亿元，同比+14.91%。（3）大集合公募化改造：据Wind，截至2023年6月2日，374只券商大资管集合产品完成公募化改造。
　　基金专户：据基金业协会、Wind统计，2022年四季度，基金公司及子公司专户截止日资产净值为7.12万亿元，环比-6.08%；基金公司专户截止日资产净值为5.20万亿元，环比-5.06%。
　　银行理财：（1）银行理财存量：据银行业理财登记托管中心公布，2022年Q4银行理财产品存量为26.65万亿元，环比-7.98%。（2）新发银行理财产品：5月银行理财产品发行数量为3259只。保险资管：据银保监会，2023年4月，保险公司保险资金运用余额为26.11万亿元，环比+0.33%。
　　投资建议：随着资本市场逐步回暖，利好存量净值、增量发行规模增长。当前货币基金及债基规模向上。居民财富向标准化净值型金融产品转移的过程仍在持续。继续看好财富管理业务上具有优势的券商，如东方证券（A+H股）、兴业证券、东方财富（与传媒组联合覆盖）等。
　　风险提示。权益市场过度波动；行业竞争加剧；行业监管趋严等。