上周我们对行业判断的观点得到验证：行业近阶段性底部，核心观点为“未来几周的相对配置价值会逐渐提升，后续结构性机会分两类”，并指出从行业比较的角度可能有两种情况：（1）如果风险偏好有所回暖，AI算力相关的趋势型主题较为突出；（2）若是风险偏好仍然较为低迷，我们推荐的相关领域重点公司的二三季度业绩基本面改善相对持续，价值较大。
　　未来一段时间，可能有两种情况：（1）假设流动性未有明显改善，行业比较的角度继续会是主要驱动力或压制因素，在特定政策方向下不排除跷跷板效应；（2）假设流动性有较大改善(预期)，则计算机行业的修复态势会有较大弹性。结论：（1）行业配置价值提升，继续推荐二三季度业绩改善的重点公司；（2）AI主题方面仍然是算力为主，应用端暗潮涌动但尚不具备站稳更高平台的基础。从产业规律出发该领域较长一段时间都不会有本质性的基本面驱动。
　　主要个股和领域。重点推荐当前时点下成长可持续、估值安全或偏低的标的：（1）大市值的紫光股份、石基信息和恒生电子。寒武纪当前位置预期充分，但长期空间和确定性仍是难得的稀缺；（2）中等市值的星环科技、卫宁健康和金蝶国际；（3）中小市值的能科科技、赛意信息、顶点软件、久远银海、德生科技；（4）美亚柏科是生成式AI发展后监管必需品领域的稀缺标的；（5）此外可关注嘉和美康、创业慧康等中小市值公司；（6）智能汽车受下游销量回升和国家政策影响，拐点接近确立。主要是德赛西威、经纬恒润、道通科技和中科创达等公司。但是中短期空间主要与盈利改善挂钩，而其中中科创达AI相关和自动驾驶相关的落地我们估计需要再多两个季度左右，其余MR等概念更多是主题属性，边际贡献仍需一些时间。此外，AI下游行业应用短期仍然主要受映射影响而波动，自身产品化成熟拐点仍需至少1~2个季度以上，商业化升级的不确定性较强。
　　风险提示：行业比较下有可能出现跷跷板效应；流动性改善较弱的可能；AI领域缺少基本面加速的催化剂