板块涨跌幅跟踪：近一周板块行情（0529-0602）：近一周上证综指+0.55%，深证成指+0.81%，创业板指+0.18%。SW酒店板块+0.63%，其中金陵饭店+5.03%、华住集团+3.58%。
　　行业周度数据追踪：ADR企稳，中国大陆整体RevPAR修复至19年5月的106%。5月29日-6月2日，中高端酒店入住率65.6%（同比+36%），ADR为396.4元（同比+16.10%），RevPAR为259.9元（同比+57.88%）；中低端酒店入住率72.4%（+19.1%），ADR为222.1元（同比+24.45%），RevPAR为160.8元（同比+48.28%）。中高端/中低端酒店RevPAR分别环比-3.1%/-5%。
　　商旅城市需求相对韧性，休闲度假城市略有承压。5月21日-5月27日，北京中高端酒店RevPAR为423.7元（环比-3.4%），中低端酒店RevPAR为336.6元（环比-5.5%）；成都中高端酒店RevPAR为423.7元（环比-6.0%），中低端酒店RevPAR为336.6元（环比-10.2%）；三亚中高端酒店RevPAR为319.0元（环比-9.3%），中低端酒店RevPAR为173.7元（环比-9.5%）。
　　 23Q1华住业绩超预期，“六一”本地周边游订单同比+142%。华住23Q1收入端超此前指引，归母净利9.9亿元，去年同期为-6.3亿元，归母净利率22%。23Q2指引积极，整体营收同比增长51-55%，华住中国部分增长64-68%。据携程数据，“六一”当天预订本地周边旅游的订单量同比去年增长142%。据途牛，预计亲子出游的小高峰将出现在6月3日。
　　投资建议：五月商旅休闲需求支撑下，RevPAR表现良好，短期关注暑期数据超预期可能以及Q2业绩兑现情况。推荐民族酒店品牌：金陵饭店（601007.SH）；国内市占率高的头部酒店标的：华住集团（1179.HK）；布局度假酒店的成长性标的：君亭酒店（301073.SZ）。
　　风险提示：疫情反复风险，拓店速度不及预期，行业竞争加剧