弱复苏下的结构性亮点
　　货币政策“攻守切换”
　　全球资产僵局待破
　　当前宏观形势与2013-2015年的异同
　　周期：Q3探底、Q4问底，全年GDP增速5.0-5.3%
　　消费：重回正循环的基础在中低收入群体，关注可选耐消和服务价格
　　消费：横向比较看，防疫放开后国内零售表现好于欧日，弱于美韩
　　2022Q1前后美欧日韩全面放松防疫，2022年12月国内全面放开。
　　横向比较，防疫放开后2个月或4个月，中国零售消费同比增速高于欧日，低于美韩；同样地，中国零售消费相对2019年复合增速高于欧日，低于美韩。