本周在较低基数背景下中游制造和信息技术部分邻域景气度边际改善。上游资源品价格持续低迷，仅玻璃和少数金属价格上涨；中游制造领域锂、钴等材料价格上涨，低基数背景下，多数机械设备销量同比改善；消费服务领域，航空出行保持较高景气度；信息技术领域，PCB出货量、半导体制造设备出货额均有改善。综合近期中观景气情况，推荐关注景气度边际改善的部分中游制造领域如船舶、工程机械，信息技术领域的PCB、半导体、软件产业以及高温天气临近，基本面改善的火电等领域。
　　【本周关注】近日随着高温天气临近，南方区域用电负荷创今年以来新高。在用电需求增加、水电供应下降、煤炭价格持续走低等因素影响下，火电需求持续提升，板块修复预期较强。需求端经济复苏叠加夏季高温天气到来，二季度用电量预计实现较大增长；供给端由于多地来水偏枯，水电供应下滑，全年电力供需紧平衡，对火电供应需求更大；成本端来看，今年以来煤炭进口形式好转，进口煤和国内煤炭价格均有较大幅度下降；同时电价方面，由于电力市场化改革不断推进，成本疏导机制逐渐疏通，电价进入上行区间，有望进一步支撑火电企业业绩改善，推荐关注火电装机量领先、具备火电向绿电转型优势的细分企业。
　　【信息技术】存储器价格多数与上周持平；4月北美PCB出货量同比增幅扩大、订单量同比跌幅收窄、PCBBB当月值为正；4月日本半导体制造设备出货额同比增幅扩大；1-4月软件产业利润总额累计同比增幅收窄；4月电信主营业务收入同比增幅收窄。
　　【中游制造】本周DMC、六氟磷酸锂价格维持不变，电解镍、电解锰价格下行，钴产品、锂原材料价格多数上行；光伏价格指数下降，组件、电池片、硅片、多晶硅等价格指数均下降。4月新接船舶订单量三个月滚动同比增幅收窄、手持船舶订单量三个月滚动同比增幅扩大；4月多数工程机械销售同比转正，压路机销量同比跌幅收窄。CCFI、BDI、BDTI下行，CCBFI上行。
　　【消费需求】主产区生鲜乳价格比上周下行，猪肉批发价下行、生猪价格周环比上行、仔猪价格周环比下行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损扩大、外购仔猪养殖盈利亏损收窄；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上行、鸡肉价格周环比下行；蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价下行，玉米期货结算价上行；本周电影票房收入、观影人数上行，电影上映场次下行。4月民航正班客座率提升，民航旅客周转量当月同比增幅扩大、民航货邮周转量同比转正。
　　【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。本周粗钢日均产量环比下行；铁精粉价格周环比持平，螺纹钢价格周环比下行、钢坯价格周环比持平；主要钢材品种库存周环比下行、唐山钢坯库存周环比下行，国内港口铁矿石库存周环比上行；唐山钢厂高炉开工率周环比上行、产能利用率周环比上行。秦皇岛港山西优混平仓价周环比下降，京唐港山西主焦煤库提价与上周持平；焦炭、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存上行、天津港焦炭库存下行、京唐港炼焦煤库存周环比上行。Brent国际原油价格下行；有机化工品期货价格多数下行，苯乙烯、二甲苯价格涨幅居前，燃料油、纯苯、甲醇价格跌幅居前。本周工业金属价格涨跌互现，铜、铝、锡价格上涨，锌、钴、镍、铅价格下跌；铜、铝、锌、锡、铅库存上行，镍库存下行；黄金期现价格下行，白银期货价格下行。
　　【金融地产】货币市场净投放，隔夜/1周/2周SHIBOR利率较上周上行。A股换手率上行、日成交额上行。在债券收益率方面，1年/3年国债到期收益率周环比下行。本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积下行。
　　【公用事业】我国天然气出厂价上行，英国天然气期货价格下行。
　　风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。