生猪养殖板块：行业或迎来持续性去产能
　　我们认为，在供给端整体存在较大压力背景下，生猪养殖行业2023年或迎来持续性去产能。且在低猪价背景下的非瘟疫情影响或将进一步加速行业产能去化。投资角度来看，当前养殖板块头均市值均处于底部位置，叠加猪价处于相对底部位置，我们认为养殖板块值得积极布局。
　　禽养殖板块：静待消费复苏
　　白羽鸡板块正处于周期底部，2023年景气或明显提升。从白羽鸡绝对价格来看，毛鸡价格和鸡苗价格均处于历史高位。从白羽鸡历史盈利来看，2022年2月份至2022年底白羽鸡养殖以及孵化利润明显提升。预计2023年随着终端消费的复苏，白羽鸡板块盈利能力有望实现进一步提升。
　　综合来看，黄羽鸡板块投资更重要还是把握周期的走势，鸡价是股价上涨的核心催化剂。从黄羽鸡月度均价来看，当前黄羽鸡价格仍然处于相对高位。从黄羽鸡产能来看，在产祖代和后备祖代存栏仍处相对高位。
　　饲料板块：板块景气逐步上行，头部企业受益
　　饲料板块景气与生猪、禽养殖紧密串联，随着2022年下半年至2023年初的下游景气度逐步回升，饲料板块2022年4季度起产量同比开始呈现增长。受益板块景气提升，板块龙头海大集团有望量利齐升，海大集团在中证农业主题指数中当前权重占比7.45%。
　　中证农业主题指数
　　中证农业主题指数从沪深市场中选取50只业务涉及农产品、农用机械、化肥与农药、畜禽药物等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场农业主题上市公司证券的整体表现。从行业分布上看，指数成分股中畜禽养殖行业行业权重为63.37%是指数的重点投资方向。从市值分布的情况来看，指数成分股中中小盘股的数量居多，而大盘股权重更高，把握龙头价值属性。依据当前成分股回测，营业收入和净利润均具备良好的增长前景，为指数行情进一步上升提供了强劲有力的基本面支撑。
　　指数历史表现亮眼，当前仍存在上升空间
　　从历史收益收益率来看，指数长期跑赢沪深300，拥有稳定超额收益；指数回调长达两年，为未来可能的上涨拉开空间。
　　华夏中证农业主题ETF
　　华夏中证农业主题ETF（516810）紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。该基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。
　　风险提示
　　1、行业基本面、政策面发生预期外变化；
　　2、量化模拟测算不保证实际收益。