l需求端：5月份，钢厂开工率回落，铁水产量处于下降周期，截至6月1日247家钢厂日均铁水产量240.81万吨，环比下降0.71万吨，同比下降1.81万吨。终端进入淡季，政策限产逐步落地，原料需求预期减弱。
　　l供应端：1-4月全国焦炭产量16171万吨，同比增加3.7%，增幅低于原煤和生铁。5月份焦企盈亏低位震荡，截至6月1日全国平均吨焦盈利1元/吨；山西准一级焦平均盈利46元/吨目前焦企产能利用率74.7%，全月基本在75%上方，生产状态良好。
　　l整体来看，未来一个月，建材市场进入淡季，钢厂生产季节性回落，政策限产逐步落地，焦炭需求回落。供应端，焦企利润低位震荡，开工尚可，供应总体平稳。成本端焦煤偏弱，支撑下移。短期黑色有所企稳，焦炭跟随反弹，中期焦炭供需不佳，走势预期偏弱，参考区间1800-2200元/吨。
　　l策略建议：逢高做空为主
　　l风险因素：环保限产、需求超预期