策略摘要
　　谨慎偏空：周末至昨日国内尿素行情继续呈下滑趋势运行，市场并未见明显好转迹象。供应上来看，当前供应依旧相对较为宽松，库存相对高位，订单水平却处于较低水平；需求以刚需拿货为主，随用随采。整体来看，市场整体缺乏利好支撑，场内看空情绪浓厚，预计短期价格或继续下探，建议期货做空套保操作。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：5月29日尿素主力收盘1673元/吨（+11）；前二十位主力多头持仓：190818（+5117），空头持仓：204100（+9702），净多持仓：-13282（-3802）。
　　现货：5月29日山东临沂小颗粒报价：2080元/吨（-65）；山东菏泽小颗粒报价：2060元/吨（-60）；江苏沐阳小颗粒报价：2100元/吨（-60）。
　　原料：5月29日，小块无烟煤1180元/吨（0），尿素成本1831元/吨（0），尿素出口窗口-95美元/吨（0）。
　　生产：截至5月25日，煤制尿素周度产量85.07万吨（-3.20%），煤制周度产能利用率77.92%（-2.57%），气制尿素周度产量30.48万吨（+3.46%），气制周度产能利用率82.02%（+2.74%）。
　　库存：截至5月25日，港口库存6.6万吨（-4.6），厂库库存115.88万吨（+15.32）。
　　观点：周末至昨日国内尿素行情继续呈下滑趋势运行，市场并未见明显好转迹象，目前由南向北陆续开始麦收，而天气的不利影响了麦收的进度，也会影响基层的采购积极性，现货市场多空博弈下，价格短时下探等待支撑增加。
　　■策略
　　谨慎偏空：供应上来看，当前供应依旧相对较为宽松，库存相对高位，订单水平却处于较低水平；需求以刚需拿货为主，随用随采。整体来看，市场整体缺乏利好支撑，场内看空情绪浓厚，预计短期价格或继续下探，建议期货做空套保操作。
　　■风险
　　出口利润修复、企业检修增加、企业启动保底政策、基差修复