上周走势:上周鸡蛋现货价格小幅上涨，截止5月26日，主产区均价4.35元/斤，前周4.21元/斤:主销区均价4.28元/斤，前周4.22元/斤。截止5月26日，中国市场蛋鸡苗价格3.6元/羽，前周3.75元/羽。淘汰鸡方面，截止5月26日，主产区淘汰鸡均价10.9元/公斤，前周11.08元/公斤。
　　存栏:卓创数据显示4月末在产蛋鸡存栏量11.86亿只，前月11.88亿只,环比小幅下降。存栏结构方面，截止4月末，120日龄以下后备蛋鸡占比15.21%，前月14.92%。120-450日龄蛋鸡存栏占比75.33%，前月75.5%。450日龄以上待淘老鸡占比9.46%，前月9.58%。产蛋率方面，5月上旬产蛋率92.18%，持平4月下旬。截止5月26日当周,周度大码蛋占比44%，中码蛋占比44%，小码蛋占比12%，均持平前周。
　　补栏和淘汰:补栏方面,4月鸡苗补栏量继续向好,补栏数量环比增加,样本企业蛋鸡苗出苗量4707万羽，前月4527万羽，上年同期3909。截止5月25日，周度种蛋利用率66%，前周72%。淘汰方面，截止5月26日当周,周度老鸡淘汰量环比增加至1987万只，前周1921万只，为今年以来单周最高水平。截止5月25日当周，平均淘汰日龄518天，持平前周。
　　需求和库存:截止5月25日当周，全国5个城市代表销区鸡蛋周度销量7600吨，前周7517吨。库存方面，截止5月25日，生产环节库存1.3天，前周1.38天:流通环节库存0.98天，前周1.05天。
　　成本和利润:原料方面，上周豆粕价格大幅下跌，玉米维持稳定。截止5月26日，豆粕均价4027元/吨，前周4321元/吨:玉米均价2748元/吨，前周2743元/吨。利润方面，截止5月25日，鸡蛋单斤盈利0.47元/斤，前周0.53元/斤。
　　替代品:替代品方面，，上周生猪价格低位波动，生猪出栏价格在14.1~14.6元/公斤区间波动，较前一周的13.9~14.3元/公斤运行区间小幅走高。截止5月26日当周，白羽肉鸡价格止跌小幅反弹至9.58元/公斤，前周9.38元/公斤。
　　行情展望:供应端，5~6月新开产蛋鸡数量为12~1月鸡苗补栏对应的新开产，由于当时受新冠疫情影响补栏量较少,预计5~6月新增开产数量有限。淘汰方面，近期淘鸡意愿提高，淘汰鸡出栏量出现显著增加。预计5~6月行业在产蛋鸡存栏增加幅度有限，产能变动不大。需求端随着天气转热不利于鸡蛋储存，贸易商拿货积极性下降，利空蛋价。进入6月，关注端午节前鸡蛋备货需求。
　　盘面来看，鸡蛋期货盘面出现低住反弹。今年以来市场持续在对供应恢复和成本下行驱动下的鸡蛋盘面进行重新定价。成本端，短期玉米期价找到支撑，近期延续反弹格局，中期仍需关注下行风险。豆粕端进口大豆到港预计逐步增多，国内供需预计转松，今年美国新作大豆存在丰产预期，但目前仍处于种植阶段。操作上，鸡蛋盘面开始低住反弹，近月.合约偏强，前期空单建议减仓。