一周市场回顾:上周至今生猪现货价格小幅反弹，截至5月29日，生猪出栏均价14.41元/公斤，前周14.08元/公斤。出栏体重方面，涌益统计5月25日当周出栏均重121.86公斤，前周122.28公斤:其中90公斤以下出栏占比5.05%，持平前周:150公斤以上出栏占比5.89%，前周6.21%。截止5月25日，50公斤二元母猪价格1627元/头，持平前周。15公斤仔猪价格651元/头，持平前周。前三级别白条肉价格18.38元/公斤，前周18.05元/公斤。利润方面，截至5月26日，仔猪出售毛利46元/头，前周33元/头;自繁自养利润-338元/头，持平前周;外购仔猪利润-204元/头，前周-254元/头。标肥价差方面，150公斤较标猪价格持平，前周价差-0.03元/斤:175公斤较标猪价差-0.15元/斤，前周-0.17元/斤:200公斤与标猪价差-0.14元/斤，前周-0.19元/斤。薇止5月25日，全国冻品库存率24.67%，前周24.95%。屠宰量方面，截止5月29日当周，涌益监测的样本屠宰企业日均宰量14.8万头，前周14.5万头，环比小幅增加。猪粮比方面，5月24日当周全国大中城市猪粮比价5.17: 1，前周5.18: 1。
　　产能方面，根据农业农村部数据，橄至4月底，全国能繁母猪存栏量4284万头，环比下降0.5%，同比增长2.6%，4月份，全国生猪出栏环比增长3.1%，同比增长6.7%。总体来看，1~4月行业延续去产能态势，但产能去化速度较为缓慢，4月末能繁母猪存栏量较上年12月底系计下滑幅度2.4%。
　　从养殖企业来看，受今年以来生猪杀殖行业持续亏损影响，杀殖上市公司一季报资产负债率较上年年末水平普遍增加，部分企业资产负债率高企，行业现金流问题成市场关注点。当前生猪现货价格持续在底部徘细，生猪杀殖行业至今已持续亏损5个多月，而供给端仍处于产能释放周期对应的出栏量恢复阶段，暂无明确的持续性利多。
　　屠宰量方面，近期无利好提振，屠宰量维持稳定，但鲜销率近期有所上升，涌益数据显示最近一周鲜销率83.9%，前周82.7%，连续4周维持增加趋势，因当前冻品库存较大，资金压力较大，分割入库比例相应降低。
　　后市展望:上周在月末出栏量缩量和二次育肥有所增加驱动下，生猪现货价格低位小幅反弹，并带动期货价格周内反弹。需求端总体保持稳定，周度盾宰量变化不大。今年以来猪价持续低述，行业至今巳亏损5个多月。供应处在大的产能释放周期，而终端消费需求低迷。大供应及弱需求下猪价现货维持低迷，盘面缺乏持续的上行动力。猪粮比价仍处在二级预警区间，是否存在政策性收储仍不确定。后期一方面关注可能的政府收储动作、需求端情况以及行业现金流情况，另一方面可通过6月仔猪价和生猪价来验证冬季仔猪腹泻和一季度非瘟情况。长期来看，本轮猪价低迷尚未导致行业大幅去产能，行业仍需经历较长周期的产能去化过程来对供应端进行出清。