核心结论：市场交投热度处于低位，下一阶段市场的核心机会或来自于超跌反弹和景气度交易。
　　市场交投热情处于较低位置，微观资金层面两融成交占比已经大幅下行，基金新发规模处于低位。中字头和TMT双主线回调使得日均成交额再次回到8000亿水平，前期强势行业经历了15%左右的回撤调整使得获利盘有所消化，综合来看市场情绪处于今年以来的较低位置，市场继续下行的空间有限。
　　市场处于存量博弈状态，弱复苏的经济使得北上资金大幅净流入的难度较高，结构上近一周北上资金小幅加仓电子，大幅减仓了大金融、食品饮料、有色金属等顺周期板块。此外两融余额呈现下降趋势，融资买入较多的是大金融板块，融资归还额较多的集中在TMT。
　　各行业盈利预测仍然分化。跟踪分析师对个股的盈利预测变化，多数行业2023年的盈利预测仍有小幅下调，其中下调最明显的三个行业是纺织服装、基础化工、汽车。盈利预测上调最明显的三个行业为综合金融、公用事业、商贸零售。市场在急跌后有望企稳，超跌反弹和景气度上行或将成为下一阶段的核心驱动。此前调整幅度较大的中字头、TMT以及盈利预测明显上调的公用事业和新能源板块有望成为资金加仓回补的标的，短期建议关注此类行业。
　　风险提示：本报告内的结论由量化模型得出，与研究所策略观点不重合，有关研究所策略团队上述板块结论请参考相关策略报告。