【行情复盘】
　　期货市场：上周，聚烯烃震荡偏弱，LLDPE2309合约收7639元/吨，周跌0.69%，增仓0.50万手，PP2309合约收6944元/吨，周跌1.56%，减仓2.35万手。
　　现货市场：聚烯烃现货价格弱势调整，截止上周五，国内LLDPE主流价格7680-8100元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格6860-6980元/吨，华东拉丝主流价格6980-7100元/吨，华南拉丝主流价格7080-7230元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）供需方面：根据检修计划来看，预计聚烯烃供应有所收缩。截至5月25日当周，PE开工率为77.91%（-1.21%）；PP开工率78.75%（+1.18%）。PE方面，上海赛科、大庆石化、蒲城清洁能源、上海石化装置停车，天津石化、浙石化二期、神华宁煤重启，辽阳石化、抚顺石化、宁夏宝丰一期、齐鲁石化、中韩石化计划近期重启；PP方面，绍兴三圆新线、京博石化一线二线、延安炼厂一线二线、浙石化二线、上海赛科、中韩石化三线、蒲城清洁能源停车，燕山石化短停后重启，绍兴三圆老线、联泓新科、镇海炼化、神华宁煤六线、中科炼化、金能化学重启，辽阳石化、海南乙烯、京博石化二线、浙石化二线计划近期重启，燕山石化计划近期停车检修。
　　（2）需求方面：5月25日当周，农膜开工率14%（-1%），包装57%（持平），单丝47%（持平），薄膜46%（持平），中空50%（持平），管材42%（-1%）；塑编开工率41%（-1%），注塑开工率46%（-2%），BOPP开工率53.55%（-2.65%）。受新增订单不足影响，整体需求表现疲软，部分行业开工环比继续走弱。
　　（3）库存端：5月26日，主要生产商库存69万吨，较上一交易日环比去库2万吨，周环比去库9万吨。截至5月26日当周，PE社会库存16.06万吨（+0.309万吨），PP社会库存4.36万吨（-0.265万吨）。
　　（4）4月PE进口量为95.69万吨，环比下降13.57%，同比下降2.43%，1-4月PE累计进口量为421.19万吨，同比下降7.45%；4月PE出口量为9万吨，环比下降21.2%，同比上涨34.61%，1-4月PE累计出口量为31.15万吨，同比上涨83%。4月PP进口量为18.61万吨，环比下降20.30%，同比下降11.72%，1-4月PP累计进口量为96.51万吨，同比上涨7.63%；4月PP出口量为10.34万吨，环比下降19.28%，同比下降49.59%，1-4月PP累计出口量为38.04万吨，同比下降15.83%。
　　【套利策略】
　　塑料和PP期货9/1价差在合理区间波动，暂时观望。
　　【交易策略】
　　装置集中检修，现有装置供应小幅收缩，但是PP因新装置存投产预期，打压市场心态，而下游整体需求疲软，部分贸易商让利出货，目前暂无利好支撑，预计聚烯烃短期低位震荡偏弱，注意成本端价格波动波动。