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>> 国泰君安-美国充电桩行业上市公司概览系列之二,Blink Charging:多场景探索发展机遇-230528
上传日期:   2023/5/29 大小:   1249KB
格式:   pdf  共9页 来源:   国泰君安
评级:   -- 作者:   庞钧文,石岩,马铭宏
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2022年收入大幅增长。公司既对外销售充电桩产品,同时也自营一部分充电站。自公司上市以来,收入持续高速增长,公司在2022财年实现收入6113.9万美元,同比增长191.97%,毛利率达到24.2%,相较于2021年明显改善。其中销售充电桩产品贡献了4601.8万美元的收入,同比增长197%,占总收入的75%;自营充电站产生的充电服务收入同比增长131%,占比第二,为11%。
  商业模式多样化。公司为其合作伙伴们提供了多种合作模式,主要有以下四种:自营业务模式、合营业务模式、外销业务模式和租赁业务模式,主要区别在于由哪一方承担设备的安装、经营、维护费用等,同时不同模式的收入分配与协议期限也有所区别。通过这种方式,公司能够更好的满足不同合作伙伴的需求,相较单一的销售设备模式更具吸引力,便于公司快速拓展市场。
  多路并行打开发展空间。公司通过多次并购迅速提高了电动汽车充电站产品供应能力与用户数量,不断加强Blink网络,提升市场份额。2022年6月15日,公司完成了对SemaConnect,Inc.的收购,收购完成后,SemaConnect成为公司的全资子公司,为Blink网络增加近13,000个活跃充电器和超过150,000个注册用户。公司还与当地政府、房地产企业及一些知名的汽车公司达成了合作,从而成功获取了更多订单并部署了部分具有地理优势的站点,稳固了自身的市场地位。此外,公司正逐步发力C端市场,同时还在光储充一体化项目上做出积极尝试,有望实现充电桩产品的扩容与结构优化,帮助公司加速发展。
  充电桩部署量快速增长。截至2022年12月31日,公司销售或部署了66,478个充电设备,有50,167个位于Blink网络,公司拥有其中的4851个充电设备。其余的16,478个非联网设备,进入了其他充电网络或被销往其他地区。分产品来看,Blink网络中有31,320个2级公共充电设备,17,613个2级私人充电设备,199个公共快充设备,116个私人快充设备。
  风险提示:新能源汽车销量不及预期、政策支持力度下滑
  
 
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