【行情要点】
　　市场行情:日线上看，金融期权标的上证5OETF上周走势沿着空头趋势方向连续报收大阴线加速下跌，而后跌幅收窄低位弱势盘整，市场行情整体表现为空头趋势方向下弱势下行:上证30OETF低位弱势盘整震荡后加速下跌空头力量增强，而后跌幅收窄低位大幅震荡，整体表现为空头趋势压力线下弱势偏空下行;中证1000指数延续前期震荡下行趋势，上周以来形成空头压力线下的宽幅矩形区间盘整震荡，且趋势线方向斜率为负数，市场行情整体表现为弱势偏空头。截止上周五收盘，上证5OETF周跌幅2.77%报收于2.563，上证30OETF周跌幅2.44%报收于3.850;深证30OETF周跌幅2.5.3%报收于3.915;沪深300指数周跌幅2.43%报收于3850.95，中证1000指数周跌幅0.85%报收于6546.41。
　　【期权盘面】
　　·日均成交量:上周金融期权日均成交量增减不一变化不大，其中上证50ETF期权和上证30OETF期权增加幅度较大。其中上证5OETF期权增加20.76万张至256.65方张;上证300ETF期权增加24.99万张至151.80万张;深证30OETF期权增加7.32万张至27.84万张;沪深300股指期权减少2.06万张至9.28万张，中证1000股指期权减少1.88万张至6.33万张。
　　·日均持仓量:金融ETF期权日均持仓量普遍有所减少下降，而上证5OETF期权和上证30OETF期权减少幅度较大。其中上证5OETF期权减少11.44万张至234.17万张;上证30OETF期权减少10.50万张至150.59万张;深证300ETF期权减少1.25张至27.40万张;沪深300股指期权减少1.67万张至14.93万张，中证1000股指期权减少2.52万张至8.53万张。
　　·隐含波动率:上周金融期权隐含波动率先升后降维持历史较低水平位置波动。截止上周五，上证50ETF期权隐含波动率为16.02%，上证30OETP期权隐含波动率为14.56%，深证30OETF期权隐含波动率为14.76%，沪深300股指期权隐含波动率为14.83%，中证1000股指期权隐含波动率为14.17%。
　　·成交量PCR:期权的成交量PCR是站在期权的买方角度看待市场的表现，表示的是市场情绪指标，一般认为成交量PCR越大，投资者情绪越悲观;成交量PCR越小，投资者情绪越乐观。上证50ETF期权成交量PCR报收于0.98，上证30OETF期权成交量PCR报收于1.07，深证300ETF期权成交量PCR报收于0.95，沪深300股指期权成交量PCR报收于1.02;中证1000股指期权成交量PCR报收于1.13。
　　·持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。截止上周五，上证50ETF期权持仓量PCR报收于0.62，上证30OETF期权持仓量PCR报收于0.89，深证30OETF期权持仓量PCR报收于0.93，沪深30O股指期权持仓量PCR报收于0.62，中证1000股指期权持仓量PCR报收于0.81。
　　·最大未平仓所在的行权价:期权最大未平仓所在的行权价是站在期权卖方的角度分析市场行情的压力点和支撑点。上周以来，持仓量PCR均表现为大幅下降回落，表面市场偏弱势。截至上周五收盘，从期权的角度看，上证50ETF的压力点所在行权价为2.70;上证300ETF的压力点所在行权价为4.00;深证30OETF的压力点行权价至4.10;沪深30O指数的所在行权价的压力点下移一个行权价为4000，中证1000指数的压力点所在行权价下移三个行权价为6600。
　　【结论与操作建议】
　　 （1）上证50ETF期权
　　上证50ETF上周走势沿着空头趋势方向连续报收大阴线加速下跌，而后跌幅收窄低位弱势盘整，市场行情整体表现为空头趋势方向下弱势下行；期权隐含波动率先升后降延续历史较低位置水平窄幅波动；期权持仓量PCR持续下降至较低位置。操作建议，构建6月份卖出看涨+看跌偏空头的期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，若市场行情急速大涨至损益平衡点，则平仓离场，如上证50ETF期权，即S_510050P2306M02500@10，S_510050P2306M02550@10和S_510050C2306M02550@10，S_510050C2306M02600@10。
　　（2）上证300ETF期权
　　上证300ETF低位弱势盘整震荡后加速下跌空头力量增强，而后跌幅收窄低位大幅震荡，整体表现为空头趋势压力线下弱势偏空下行；期权隐含波动率反弹上升后快速下降回落维持较低位置水平波动；期权持仓量PCR持续下降回落跌破1.00。操作建，构建卖出6月份偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，根据市场行情变化动态地调整持仓DELTA，使得持仓DELTA保持负数，若市场行情快速大涨，超过损益平衡点，则逐渐平仓离场，如上证300ETF期权，即S_510300P2306M03700@10，S_510300P2306M03800@10和S_510300CP2306M03900@10，S_510300C2306M03900@10。
　　（3）中证1000股指期权
　　中证1000指数延续前期震荡下行趋势，上周以来形成空头压力线下的宽幅矩形区间盘整震荡，且趋势线方向斜率为负数，市场行情整体表现为弱势偏空头；中证1000股指期权隐含波动率降波通道低位窄幅波动；期权持仓量PCR维持在较低位水平。操作建议，构建6月份偏空头的卖方期权组合策略，获取方向性和时间价值收益，若市场行情急速大涨，则逐渐平仓离场，如ZZ1000股指期权，S_MO2306-P-6400@10，S_MO2306-P-6500@10