英伟达业绩与收入展望彰显新一轮算力储备已经到来。英伟达2023年Q1财报，数据中心业务在去年同期高基数下实现快速增长，同时给出110亿美元的Q2收入展望。英伟达作为全球AI芯片龙头，其业绩与收入展望表明GPT带来的AI变革已经引起了新一轮的AI算力储备，高速增长态势有望延续数年时间，AI算力进入高速发展阶段。我们认为，AI算力高景气趋势下，AI算力产业链有望迎来业绩高速增长期。同时，在当前下游需求紧迫性高，而在英伟达供给有限的背景以及相关国际形势扰动下，国产AI芯片有望把握机遇实现初步的商用端规模化。
　　国内外AI应用落地，垂直应用领域持续渗透：金山办公WPSAI全面上新，付费率与ARPU有望大幅提升，AI技术的变革将大幅提升办公软件功效，公司有望凭借引入AI能力，实现对office弯道超车；万兴科技推出万兴播爆AI数字人定制业务，支持数字人形象定制、声音复刻和视频模板定制，“数字身份”走向普及时代；Adobe Photoshop增添Generative Fill功能，该功能目前处于测试阶段，其核心新增能力在于可以根据问题提示操控PS修图进程，因此大幅降低PS技术门槛，并提升设计创意类工作效率；FinChat是基于ChatGPT的AI金融数据分析工具，拥有海量的数据，助力投资者作出关键投资决策；Spellbook能够提供自动起草、审核法律合同、给出法律建议等律师专业领域的服务，法律领域大模型落地加速；Call Annie打造虚拟个人AI助理，将ChatGPT与虚拟人结合，C端应用空间广阔。
　　投资建议：建议关注AI服务器相关厂商以及国产AI芯片厂商：海光信息、寒武纪、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、拓维信息、神州数码；AI大模型赋能下游应用，C端标准化工具类产品有望率先享受产业红利，建议关注金山办公、万兴科技、同花顺、福昕软件、科大讯飞等。
　　风险提示：AI技术迭代不及预期的风险，商业化落地不及预期的风险，政策支持不及预期风险，全球宏观经济风险。