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　　行业与主题热点
　　房地产：销售金额增幅扩大，维持行业复苏判断。2023年1-4月数据关注点：2023年1-4月房地产开发投资累计同比下降6.2%，降幅相对2023年1-3月扩大0.4个百分点。新开工面积同比降幅增加，竣工面积同比增幅放大。房企到位资金同比负增长，跌幅缩窄。房地产销售面积累计降幅缩窄，销售额累计增幅扩大。2023年1-4月销售金额增幅扩大，维持行业逐步复苏判断。我们认为市场稳增长的大环境没有改变，优质公司相对其它房企的优势和价值将会越加突出。
　　公用事业：输配电新规助力新型电力系统改革。发改委《关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知》。未来电网输配电价稳定，其他辅助服务等成本全部市场化为电价真正的市场化打开了空间，随着未来现货电的铺开，市场对火电股的估值认知将发生明显改变。中亚峰会结束，港口煤价仍在下跌。低基数导致4月用电增速加快，火电成为增量主力。国家电网预测今夏最大负荷增加6.5%，全力保障用电。我们认为火电21年Q4盈利底部已经确认，政策支持下盈利好转是趋势。海外电力龙头PE普遍在20倍左右，国内盈利上升期，或被低估。
　　有色金属：中亚峰会有望为有色企业出海提供新机遇。中国-中亚峰会硕果累累，为有色企业打开资源拓展新空间。我们认为，中国全方位推进与中亚合作，有利于有色金属企业把握中亚地区矿产资源开发新机遇。能源金属：产业链补库需求旺盛，锂价反弹有望持续。贵金属：美国经济韧性仍强，美元指数延续上升走势。工业金属：智利国会下议院通过矿业税改革，4月国内电解铝产量同增1.5%。稀土和小金属、新材料：需求向好，稀土价格有望上涨。
　　重点个股及其他点评
　　长海股份（300196）：全产业链盈利稳定性强，产能规划振奋人心。新产能释放、销量大增，全产业链布局、盈利稳定性强。海外收入、盈利亮眼。玻纤景气度或已见底，公司产能规划振奋人心。以吨盈利为指标的公司竞争力不输于龙头企业，内功扎实，60万吨产能规划迈过征地、能耗指标两道门槛，已经进入加速建设期，建成后较27万吨产能大幅提升，向百万吨产能进发。短期玻纤行业景气度已然见底，供给投放得到遏制，随着经济回暖叠加风电、新能源车拉动，有望见到供需平衡拐点