●上周走势:上周夭然橡胶RU继续上涨，20号胶NR大涨，RU与NR继续分化，RU表现弱于NR，与之前相反。合咸橡胶方面，国际原油期货价格止跌回稳，整体小涨，国内丁二烯出厂价继续大跌，丁苯橡胶出厂价下跌，顺丁橡胶出厂价大跌(成本下降驱动+检修产能重启）。
　　●需求方面:国内轮胎检修企业继续复工，上周国内轮胎开工率继续小幅上升，其中全钢胎升至64.68%，半钢胎升至71.05%，整体处于历史同期偏高的水平。2023年4月份中国轮胎出口量大约5070万条，创出历史同期最高水平，同比增长9.8%，环比下滑4.3%。
　　●供应方面:中国云南天然橡胶产区逐渐开割，海南天然橡胶产区基本开工，越南天然橡胶产区大部分开割，预计月底全面开割，泰国等东南亚天然橡胶产区进入雨季，降水天气增多。总体上，国内外夭然橡胶产区进入增产期，国内供应端炒作逐渐降温。
　　●库存方面:上周青岛地区夭然橡胶总库存继续攀升，现货库存去化的进程依然未见，与现货库存压力巨大相反的是，RU&NR期货库存压力极小，上周RU仓单继续下降至17.8万吨，处于历史同期极低的水平，仅仅略微高于2021年，NR仓单继续回升至6.3万吨。
　　●其他方面:中国两部委发文给予消费券、以旧换新、消费信货等政策支持新能源汽车下乡，汽车消费政策有一定的潜在利好。基于货币政策紧缩带来的不确定性增加，美联储主席暗示6月份暂停加息的步伐。人民币兑龚元汇率贬值压力持续攀升，国内金融市场信心相对不足。
　　●行情展望:目前，国内夭然橡胶供应端炒作逐渐降温，需求端市场分歧较大，新能源汽车有潜在政策利好，国内宏观偏空而海外宏观偏多，策略上以“筑底反弹”的思路对待。