策略推荐：情绪分化，积极布局
　　股指方面：从月度和高频数据看，当下经济仍处于弱复苏状态，而投资者进攻情绪积极，希望抓住权益全年震荡修复的机会，则将切换配置，转向弱周期的概念板块，此时成长风格优于价值风格。再细分成长风格内部，最优项是小盘成长，受稳增长产业政策、基本面锂矿价格回升和资金面拥挤度较低三重利好的支撑，反弹空间最大。外资重仓的大盘成长受海外债务上限谈判和通胀担忧，不确定性较高。操作上，继续看好IM。
　　期权方面：伴随着近两周中字头高位回落、券商板块弱势，上证50期权持仓量PCR走势偏弱，目前位置处于历史100日内的15%分位低位水平；中证1000股指期权对应情绪指标则在本周持续升温，MO期权市场成交额相较于上周走强约34%，交投情绪活跃；另一个持仓量PCR处于12.5%低分位的品种则是创业板ETF期权，宁德时代连续两日走弱对指数形成压制，但最终指数收于5日均线与10日均线之间，底部支撑明显。整体来看期权市场传递的情绪偏向回暖，但对此也需要谨慎看待，在中期视角下期权市场整体成交额和波动率均处于低位背景下，隐波有限的小幅升温对行情的指引效果有限。基本面方面，国内市场增量信息寥寥，本周经济数据表现基本确认弱复苏持续，资金延续风格轮动，主题投资优于指数投资。此时仍关注低吸成长的交易机会，期权可适当持续布局进攻策略。
　　隐含波动率方面目前特征明显，各品种隐含波动率均处于历史偏低水平，本周隐波的小幅抬升仍在正常范围内；后半周中证1000指数持续走强，但午后涨势有所放缓，此时中证1000股指期权平值看涨看跌隐波立刻出现双降，卖方短暂主导市场。结合我们刚刚对于波动率的中期判断，我们认为市场仍处于震荡阶段，趋势缺乏主线引导。另一方面，偏度角度在近期表现较为平淡，并未出现市场情绪上的过热，波动率交易偏向谨慎。
　　风险因子：1）市场流动性持续萎缩，2）二次疫情集中爆发
　　策略回顾：日度和周度策略均表现稳定
　　我们在上周的策略报告中推荐策略进攻为主。上周权益市场整体呈现超跌反弹格局；周度进攻策略表现优异，平均收益率为7.06%；上周日度布局进攻策略，日度策略表现优异，平均收益率为7.06%。