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>> 国泰君安期货-原油:或延续反弹,关注美国债务上限问题-230519
上传日期:   2023/5/19 大小:   920KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   黄柳楠
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【趋势强度】
  原油趋势强度:1
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
  【观点及建议】
  昨夜,受美联储6月加息预期升温影响,油价小幅收跌。现货方面暂无新增利空。具体来看,加拿大艾伯特省野火依旧处于失控状态,影响北美约35万桶/日产量。受到俄罗斯供应增加、美国Midland油出口增加影响,全球对西非、欧洲地区的原油需求依旧疲弱。本周的EIA数据也显示美国原油出口依旧维持在高位,达到约431万桶/日水平。短期而言,建议密切关注美国债务上限问题,如果本周市场对于美国债务违约风险的预期继续削弱,油价短期或继续实现修复性反弹;反之,包括原油在内的大类资产将迎共振下跌。长期来看,建议关注以下几点:第一,美国总统拜登与国会领袖关于提升债务上限的谈判;第二,建议在2023年剩余时间内持续关注全球主要两个经济体之间的贸易、外交关系,警惕地缘政治风险给原油市场带来的震动。如果债务风险最终无法得到有效管理,全资产将迎来共振下跌。纵观人类文明近现代史,债务问题的暴露往往最终都以各种形式传导至战争的爆发;第三,OPEC+将在6月4日举行线下会议,从时间窗口上来看,未来三周仍需防范OPEC+对油价的减产拖底动作;第四,关注OPEC+减产执行率。
  整体来看,如果市场避险情绪提升,所有从原油自身供需面出发的利好将失效,油价短线随时有进一步下跌的可能。长期看,原油市场三季度供应短缺预期仍在,供需面看油品需求收缩的信号不明显,需求仍处于季节性回升过程中。一旦来自宏观面的悲观情绪企稳,油价大概率延续修复性反弹,最差或是震荡市。
  
 
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