行业整体策略：重视新能源反弹机会的结构性
　　根据我们势能分析框架，电动车、光伏等主产业链处于供需松动周期，重视阶段性机会；新技术、新市场处于重要投资窗口期。
　　新能源汽车产业链核心观点：
　　1）上游大幅反弹，重视核心企业高增长数据和出口高弹性。本周碳酸锂价格环比上升34%，印证短期补库景气度。4月新能源汽车销售63.6万辆，渗透率达到29.5%，环比增加3pct；车企集中度进一步提升：比亚迪、理想（同比增速达1.2倍）向上趋势较好。出口趋势进一步向好：4月新能源汽车出口10万辆,环比增长28.6%,同比增长84倍；其中比亚迪出口增速最为显著,出口达1.5万辆,同比增长15.5倍。
　　2）继续推荐新技术、新市场。钠电池方面，圣泉集团100万吨/年生物质精炼一体化项目（一期）暨8万吨/年硬炭负极材料项目正式投产及奠基。大圆柱电池方面，亿纬锂能公告将在马来西亚投资建设圆柱锂电池制造项目；匈牙利电池工厂成功购地。固态电池方面，蔚来将有三款车开始使用半固态电池。
　　3）重视储能、充电服务等后周期。广西新型储能发展规划2023-2030发布，规划到2025年新型储能装机3GW，其中集中式储能不低于2GW。美利云拟收购天津力神资产重组。
　　光伏产业链核心观点：
　　1）各环节报价下行或将加速，组件盈利有望迎来修复。本周多晶硅价格环比-10.60%；预计产业链利润向中下游流动将更加顺畅，年初情况有望重现。海外石英砂到港，石英坩埚短缺也得到一定程度缓解。
　　2）继续推荐新技术、新市场产业链。隆基HPBC产品进展情况：已投产的产能均已进入满产运行的状态。爱旭回购公司股份供支付1.38亿元。华晟异质结组件全年发电量实证结果出炉：较PERC组件在水泥地表下发电量增益为6.9%，在白漆地表下的发电量增益为10.4%。
　　风电产业链核心观点：欧洲海风继续加速，持续推荐两海主线1）18GW欧洲海风直流送出缆招标落地，继续重视海外市场。近期，由北海输电巨头TenneT招标的荷兰和德国北海的9座高压直流（HVDC）换流站共计18GW的送出海缆结果公布。从目前进展来看，高压直流将逐步成为欧洲海风未来主流输送方式；此次18GW高压直流海缆金额共计55亿欧元，折合3.06亿欧元/GW；三维价值量明显高于国内。
　　2）我国首座“双百”深远海浮式风电平台投产在即。
　　周观点：
　　（一）新能源汽车：4月新能源汽车同比大幅增长，国6b政策、特斯拉召回等事件可能造成短期扰动
　　4月新能源汽车同比大幅增长，建议关注市占率提升的龙头及出口大幅提升的车企。据中汽协数据：1）从整体销量看，4月新能源汽车产销分别完成64万辆和63.6万辆,同比均增长1.1倍,环比小幅下降，市场占有率达到29.5%，环比增加3pct；2）分车企看，1-4月,新能源汽车销量排名前十位的企业集团销量合计为188.7万辆,同比增长58.6%,占新能源汽车销售总量的84.9%,高于上年同期8.4个百分点，市场占有率进一步集中，其中比亚迪销量继续在高基数上维持高增速,理想汽车同比增速最显著,达1.2倍。上汽、广汽市占率环比提升；3）从出口看，4月新能源汽车出口10万辆,环比增长28.6%,同比增长84倍。其中比亚迪出口增速最为显著,出口达1.5万辆,同比增长15.5倍。展望全年，我们预计2023年我国新能源乘用车销量将达到900万辆，看好产品力及性价比提升的龙头车企，同时向海外出口快速提升的车企有望获得较大弹性。
　　国6b政策、特斯拉召回等事件可能造成短期扰动。本周生态环境部公布，2023年7月起全国范围实施汽车国六排放标准6b阶段，燃油车短期清库存可能为新能源汽车市场造成短期压力。国家市场监督管理总局公布召回生产日期特斯拉在2019年1月12日至2023年4月24日期间的部分进口及国产Model S、Model X、Model 3汽车，共计1104622辆，我们预计特斯拉短期销量将受到影响，有利于我国自主品牌加速放量。
　　钠电池硬碳产业化加速，大圆柱、固态电池持续推进。钠电池方面，圣泉集团100万吨/年生物质精炼一体化项目（一期）暨8万吨/年硬炭负极材料项目正式投产及奠基，元力股份生物质硬炭在中试。大圆柱电池方面，亿纬锂能公告将在马来西亚投资建设圆柱锂电池制造项目。固态电池方面，工信部最新公告显示，蔚来将有三款车开始使用半固态电池。
　　重视新周期开启带来的新技术、新市场机会：
　　1）核心成长：技术、成本、出海领先的一体化龙头，特斯拉、宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、天能股份、华友钴业、璞泰来、恩捷股份、天赐材料等。
　　2）新技术：a）钠电池：圣泉集团、鼎胜新材等；b）大圆柱：亿纬锂能、科达利等；c）复合电池箔：宝明科技等；d)固态电池：赣锋锂业、上海洗霸等。
　　3）后周期：储能+回收等：派能科技、鹏辉能源、盛弘股份等。
　　（二）光伏：
　　我们的观点：各环节报价下行或将加速，组件盈利有望迎来修复。随着硅料硅片报价持续下行，电池片产能的加速释放，预计产业链利润向中下游流动将更加顺畅，组件环节盈利有望得到