甘肃省预计2025年新型储能装机达到6GW，加快推进电源侧储能项目建设。5月11日，甘肃政府发布碳达峰实施方案。该方案提出到2025年，全省新型储能装机规模达到6GW左右；到2030年，甘肃电网基本具备5%以上的尖峰负荷响应能力。在储能方面，提到加快构建集发电、输配电、用电负荷、储能于一体的智慧能源体系，大力发展新型储能设施，加快推进电源侧储能项目建设，加快新型储能示范推广应用，开展重力压缩空气储能应用示范。我们认为，甘肃碳达峰实施方案明确新型储能装机目标，省内储能装机规模有望实现快速增长。
　　全国电压等级最高储能电站并网运行，一期建设规模达150MW/300MWh。根据中关村储能产业技术联盟公众号，由中国能建西北院设计的330千伏建航储能电站一期工程并网运行，该项目为全国电压等级最高的储能电站。该电站位于甘肃省张掖市，总投资约23亿元，分两期建设。一期投资约6.6亿元，建设规模为150兆瓦/300兆瓦时，二期投资约16.4亿元，建设规模为350兆瓦/700兆瓦时。项目一期自2022年4月18日开工建设，历时12个月建设完工。我们认为，电站投运对加快推进甘肃省储能技术规模化应用，探索储能新模式，促进新型储能与新型电力系统的有机融合具有里程碑意义。
　　储能参与电力辅助服务盈利前景良好，市场规模有望不断扩大。根据中关村储能产业技术联盟公众号，相比参与电力现货而言，储能参与电力辅助服务盈利前景稍好。2015年以前，我国辅助服务总费用占总电费的比例不到1.5%，近两年，随着电力辅助服务市场的不断发展，这一比例已升至2.5%，随着新能源的快速发展，电力辅助服务费用的占比还会继续上升。假设全国平均销售电价0.6元/千瓦，辅助服务费占全社会用电费用的3%，2025年、2030年辅助服务市场规模将分别达到1710亿元、1980亿元。我们认为，随着辅助服务总费用占总电费的比例不断扩大，储能项目参与电力辅助服务盈利前景良好。
　　湖北1GW新型储能示范项目发布，液流电池表现出色。5月10日，湖北发改委发布《拟纳入湖北省2023年新型储能电站试点示范项目公示》，共计21个项目入选，总计规模1GW。其中液流电池项目以总规模400MW占比40%，在此次公示的示范项目中表现出色。我们认为，未来液流电池储能项目有望受到更多关注，发展空间较为广阔。
　　投资建议。我们认为配置储能能够提高新能源电力供应的发电质量，提高电网运行的安全性和稳定性，未来中长期看储能行业市场规模依旧具备较大的增长空间。随着储能行业高速发展，各环节龙头企业将不断受益，建议关注宁德时代、南网科技、英维克、阳光电源、上能电气、科华数据等。
　　风险提示。储能下游需求不及预期风险；行业竞争加剧风险；政策变化风险。