行情回顾:下游头部纸企提价“喊涨”，但基本面依然偏弱态势，纸浆期价震荡运行为主。
　　库存:保定地区、天津港、日照港、青岛港、常熟港、上海港、高栏港及南沙港纸浆台计库存量环比增加4.5%，港口库存处于高位。
　　供应:新—轮针叶浆发运至中国的出货量同比增加3.8%，阔叶浆同比减少2%。加之国外规模阔叶浆厂新增产能已投产(MAPA项目156万吨及UPM210万吨)，未来国内进口将进—步增加，尤其是阔叶浆方面。而4月进口数据也进—步对供应增加进行验证，4月纸浆进口总量296.7万吨,环比增加2.2%，同比增加20.9%，处于历史高位。
　　需求:原纸价格延续下行态势，上游浆价让利，原纸利润得到—定修复，但从下游原纸行业公布的检修计划来看，5月份生活用纸、铜版纸、白卡纸企业多有检修计划，对木浆消耗难形成支撑。纸企库存压力大，消化原纸库存为主，对浆价有抵触情绪，市场观望情绪浓。
　　后市展望:供应增加，下游需求提振不佳，纸浆下跌驱动仍在，仍可关注逢高做空机会。