上周大类资产表现：债券＞欧股＞美股＞黄金＞A股＞商品＞港股。上周国内市场交易信贷扩张缺乏动能与货币政策预期趋松，同时地缘政治风险升温压制风险偏好，股票商品下跌，债券上涨。美国CPI与失业金申请人数数据显示通胀粘性或不如预期般强，市场对美国“类滞胀”衰退预期有所升温，在对海外央行货币政策预期博弈性较高背景下，货币政策预期最终边际缩紧，欧美股债双杀。
　　对国内而言，股票商品下跌，债券表现较好。债市交易信贷扩张缺乏动能与货币政策预期趋松，利率大幅下行；地缘政治风险升温压制市场风险偏好，A股下跌；房地产疲软与经济弱复苏背景下，商品市场表现依旧偏冷淡。
　　对海外而言，欧美央行货币政策预期博弈性仍较高，股债双杀。美国4月CPI与失业金申请人数均反映通胀粘性或不如之前预期那般强，市场对美国“类滞胀”衰退预期有所升温。在对央行货币政策博弈性较高的背景下，市场最终选择交易货币政策预期趋紧，欧美普遍股债双杀，美股三大指数仅纳斯达克指数收涨。
　　风险因素：国内经济增长不及预期，全球央行货币政策超预期