本周（2023-05-08至2023-05-12）行情概况：（1）主要指数：本周市场先扬后抑，主要指数全部收跌。其中，科创50、上证50、沪深300、上证指数、中证1000、中证500、深证成指、创业板指分别下跌-3.33%、-2.02%、-1.97%、-1.86%、-1.77%、-1.76%、-1.57%、-0.67%。（2）板块观察：电力及公用事业拔得头筹,建筑板块回调明显。本周中信一级行业跌多涨少，其中电力及公用事业上涨2.28%、涨幅最高；建筑、传媒分别下跌6.12%、5.92%，跌幅较大。（3）市场情绪：成交金额有所下降，IC合约贴水收盘。本周沪深两市日均成交额1.03万亿元，环比上周下降约8%。截至周五，IF、IH和IC主力合约基差分别为0.36点（贴水率0.01%）、0.85点（升水率0.03%）和-9.45点（贴水率0.16%）。（4）资金流向：两融余额保持稳定，北向周内大幅流入100亿。最新余额数据（05月11日周四）为1.62万亿元；融资买入占比为7.19%。本周北向资金净买入100亿元：非银行金融、银行、汽车、交通运输分别净流入37.15、27.77、18.59、15.31亿元；计算机、家电、医药、传媒分别净流出25.86、17.71、5.89、4.11亿元。（5）量化“黑科技”：主要指数估值基本合理，创业板指位于估值底部。动态估值布林带模型显示，主要市场指数估值均处于合理区域，其中创业板指估值仍处于底部区域；下跌能量模型显示，市场主要指数下跌能量处于正常水平，尚未触发下跌信号。
　　本周行情归因：（1）理想汽车一季度财务报告超预期，带动新能源汽车相关板块反弹。（2）金价下跌拖累黄金股集体走弱（。3）A股上市公司退市风险进入集中兑现期。
　　下周行情展望：本周大金融板块强突未果，大盘重新步入调整节奏。TMT“三剑客”集体收跌，昭示着相关热门板块短期内可能全面熄火。展望后市，由于大金融板块的近期拉升激发了市场人气，加之前期震荡区间下沿有一定支撑作用，预计上证50、沪深300的整体下行空间相对有限，市场调整有望在5月中下旬之后逐渐收敛，此后市场有望迎来一轮升势。配置方面，考虑到大盘向下空间不大而中长期趋势向好，建议多数中线仓位以持有为主、多看少动。行业方面，对于前期涨幅相对较少的券商和地产板块，可以择机适当配置；建议关注出现左侧布局机会的医药板块以及经过前期下跌后再度出现布局机会的科创50和芯片板块；同时建议投资者密切关注TMT板块的回调结构，该板块回调完成后仍有希望成为后续的主流板块。
　　风险提示：疫情反复；俄乌局势发展超预期；宏观政策趋松不及预期；量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。