本周政策情况：规范房地产经纪服务，宁德限购取消。本周住建部、市场监管总局联合印发意见规范房地产经纪服务，指出要降低住房买卖和租赁经纪服务费用，鼓励房地产经纪服务收费分档定价。地方层面，宁德限购取消，贵州、苏州、南昌、荆门等多地公积金放松。
　　本周基本面情况：成交边际上行，推盘规模提升。本周59城新房环比上升77.7%，同比上升28.1%，一线、二线、三四线分别环比上行45.5%、103.4%、56.3%，分城市来看，一线和大部分二线城市本周均边际上行，济南、杭州等城市表现较好。本周13城二手房环比上升175.7%，同比上升58.7%，延续上升趋势。推盘方面，11城单周商品房推盘面积环比+16.8%，同比+30.7%，23年5月前11天推盘面积同比+54.3%。本周11城商品房批售比（移动平均3个月）为0.99，环比持平，去化周期21.28个月，边际持续下行。
　　本周土地情况：土地成交边际下行，绝对规模仍处低位。23年第19周商住土地成交面积环比下降63.6%，出让金环比下降62.5%，溢价率为6.7%，环比上升0.1pct。23年前19周，商住土地累计成交面积同比下降18.1%，出让金同比下降14.2%，其中一线城市同比上升5.2%，二线、三四线城市分别同比下降16.7%、19.9%。
　　开发板块观点：成交规模环比节前持平，政策环境温和改善。五月节后第一周新房成交面积较节前成交规模基本持平，5月上旬成交较22年同期同比增长31%，较19年同期则下降32%，不同基数下增速变动趋势分歧较4月有所扩大。5月上旬重点城市供货量同环比均有所增长，而从居民需求来看，4月居民中长期贷款单月净减少1156亿元，在3月大幅净增后再次出现回落，在成交规模基本企稳的背景下，信贷需求下降更多是由于居民提前还贷意愿较强。从政策端来看，近期各地放松政策仍在陆续推出，但更多以公积金政策为主，对于购房门槛及居民信心的影响相对有限，较历史政策底仍有改善空间。当前房地产供给侧开工投资仍处于较低位置，地产实际对经济的正向拉动作用仍有限，预计后续政策环境仍将温和改善，建议关注板块及优质房企的复苏弹性及投资机会。
　　物业板块观点：板块跌幅较大，估值创年内新低。本周恒生指数下降2.1%，物业板块平均下降3.2%，其中龙头央国企下降7.1%，龙头未违约民企下降6.7%，龙头违约民企下降4.7%，物业板块整体动态PE10.3x，处于20年以来最低分位。
　　风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。