本周观点：新模式新格局的起步之年
　　我们在A/H股上市房企中挑选出47家房企，梳理A/H股重点上市房企2022年报表现。业绩方面，总体房企业绩增速和盈利能力大幅下滑，龙头房企韧性较强；销售方面，总体房企预收账款增速首次转负，对营收覆盖度持续下降；扩张方面，去库存为全年主线，国民企扩张意愿与能动性分化；融资方面，总体房企扣预资产负债率持续下降，国企融资优势凸显。22年房地产行业历经格局改善所必经的阵痛，经营不善者倒下；23年市场迎来复苏，浴火涅槃者方能前行。
　　上周行情回顾
　　上周沪深300指数下跌1.97%，房地产开发板块下跌1.75%，恒生指数下跌2.11%，克而瑞内房股指数下跌4.93%，恒生物业服务及管理指数下跌6.82%。
　　重点公司及动态
　　我们认为二季度房地产市场将迎来分化行情，更加看好具备充裕供应弹性的城市和在主流城市有充裕货值和补货能力的优质房企。本周重点推荐：1）A股开发：华发股份、城建发展、滨江集团、招商蛇口等；2）港股开发：越秀地产、华润置地、中国海外发展等；3）物管公司：中海物业、保利物业、滨江服务、华润万象生活、万物云、招商积余等。
　　风险提示：疫情、行业政策、行业基本面下行、部分房企经营风险。