上周贵金属价格高位回调。目前海内外宏观环境压力加大，美元指数从低位强劲反弹，以铜为代表的有色金属普遍下挫，工业属性更强的银价大幅下挫，银价跌幅远甚于金价，COMEX金银比价明显反弹至83.5一线。
　　近期公布的美国经济数据好坏兼半，随着6月1日的美国国债上限最后期限临近，但两党之间的债务谈判依然维持僵局，银行业动荡使得信贷收紧，再加上核心通胀维持高位，市场对于美国经济衰退的担忧加剧。
　　目前来看，美联储6月加息大概率停止加息，美联储加息将止但降息尚远。美国通胀的韧性决定了利率维持高位的时间将比市场预期的更长。在维持高位运行的美国4月核心CPI数据公布之后，市场对于美联储下半年将提前降息的预期开始修正。如我们所预期，贵金属的阶段性调整已经展开，预计调整还将继续，银价的下跌幅度依然会比金价更加猛烈。我们依然看好贵金属的中长期多头配置价值。
　　策略建议：金银空单持有，或做多金银比价
　　风险因素：鲍威尔讲话鸽派超预期