报告摘要：
　　A股中存在较强的PEAD效应，我们使用业绩预告、业绩快报和定期报告融合计算SUE因子来衡量超预期效应。2013年以来，SUE月均IC4.0%，年化ICIR2.6，t值8.4，十分组多空年化收益18.2%。
　　我们使用盈余跳空因子JAR从SUE多头中选出100只股票等权组合作为SUE+JAR超预期基础股票池，2013年以来相对中证500年化超额收益19.12%，相对最大回撤8.61%，年化IR2.61。基于SUE+JAR超预期股票池，我们从一系列维度出发对其进一步增强：
　　北向资金：前三月净流入占比因子在SUE+JAR基础池中有较强的多头区分度，在SUE+JAR基础池中选择前三月净流入占比因子前20%的股票构建等权组合，2017年以来年化收益29.92%，相对中证500年化超额30.47%，相对最大回撤15.13%，年化IR为2.06。
　　公告次日跳空：公告次日最低价大于公告日最高价（跳空）的股票在SUE+JAR基础池中表现较好，选择跳空股票等权构建增强组合2013年以来年化收益28.43%，相对其他股票高6.35%，相对中证500年化超额21.79%，相对最大回撤11.54%，年化IR为2.19。
　　连续超预期剔除：剔除连续入选基础池的股票对SUE+JAR基础池有较好的增强效果，剔除连续超预期的股票并等权构建增强组合2013年以来年化收益27.33%，相对其他股票高10.91%，相对中证500年化超额20.69%，相对最大回撤8.47%，年化IR达2.71。
　　行业优选：超预期股票数量排名位于前列的行业在SUE+JAR基础池中表现较好，选择排名前列行业的股票等权构建增强组合2013年以来年化收益33.12%，相对其他股票高13.24%，相对中证500年化超额26.48%，相对最大回撤13.84%，年化IR达2.41。
　　连续业绩增长：在SUE+JAR股票池中选择连续2期净利润增长的股票等权构建增强组合，2013年以来年化收益28.12%，相对其他股票高8.03%，相对中证500年化超额21.48%，相对最大回撤9.89%，年化IR为2.63。
　　超预期精选组合：每个月末在超预期基础池中以多维度融合筛选的方式优选30只个股等权构建超预期精选组合，2013年以来年化收益39.73%，相对中证500年化超额33.09%，相对最大回撤12.38%，年化IR达3.05，2021、2022年相对回撤分别为5.1%、10.9%。
　　风险提示：1.成长风格持续回撤；2.本报告中所述模型用量化方法通过历史数据统计、建模和测算完成，所得出的结论与规律在政策、市场环境发生变化时可能存在失效的风险；3.策略在市场结构及交易行为的改变时存在失效风险。