铅　
　　上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日上涨0.17%，沪铅主力合约收涨0.26%。
　　原生铅与再生铅增减并存，新疆、云南等地区新增产能将在5月份开炉增加产量，原生铅冶炼厂电解铅产量增减相抵后，或仍以小幅增量为主，供给收紧格局或将有所改变。下游消费淡季影响持续；本周为5月合约交割前最后一周，考虑下游企业采买有限，持货商交仓积极性较高，社库或将出现交割前的惯例移库。
　　短期铅价僵持格局难以打破，中长期来看，若消费持续淡化，供给端持续放量，铅价或将偏弱运行。需关注冶炼厂新增产能释放情况，警惕电池高库存压力下企业持续下调开工对铅价的直接利空作用。
　　锌
　　上一交易日SMM1#锌锭平均价下跌0.14%，沪锌主力合约收跌0.16%。上海地区锌锭升水较前日下跌15元/吨至170元/吨；天津地区锌锭升水较前日下跌35元/吨至80元/吨；广东地区锌锭升水较前日下跌15元/吨至1180元/吨。
　　宏观面来看，美联储如期加息25个基点，符合市场预期，对有色金属影响有限。基本面来看，SMM公布4月精炼锌产量54万吨，预计5月产量55.98万吨，整体超预期，出现年内新高，在矿端偏松且利润较高的情况下，预计锌锭将持续放量，供给增加但下游三大板块需求走弱，黑色板块供应过剩拖累镀锌开工，房地产、汽车等板块难以为氧化锌和压铸锌合金订单带来显著增量，综合来看锌价支撑不足，短期震荡偏弱整理，但下行幅度有限，需持续关注云南限电对冶炼厂的影响。