核心观点&逻辑
　　疫情波动+经济转型+人口结构变化，可选消费复苏，看好汽车及零部件等高端制造、中药
　　短期维度—疫情周期
　　受疫情影响，就业恶化
　　疫情冲击下，我国居民就业情况恶化。城镇新增就业人数同比降幅明显，2021年以来回升至37.04%后，又急速下跌为负，2022年末为-4.96%。同时失业率大幅上升，一度达到6.0%以上，2023年2月失业率为5.6%。
　　受疫情影响，就业恶化，居民收入下降
　　居民收入中工资性收入占比下降，从18年的56%左右下降至22年末的53%左右，影响一般劳动者福利水平；经营、财产和工资性收入同比下跌幅度大，其中经营性收入在2020年一度降为-7.3%，随后有所回升，但总体仍低于疫情前水平。
　　受疫情影响，就业恶化，居民收入下降
　　不同行业的就业人员工资同比增速在2020年均有大幅度的下降，其中住宿和餐饮业的同比增速下跌幅度最大，达到-7.33%。交通运输（-5.95%），文化、体育和娱乐业（-5.15%）等跌幅其次，表明疫情对居民平均工资的影响主要集中在服务业。
　　风险提示
　　宏观经济下行，居民收入增速不及预期，就业情况恶化