公募基金：23Q1重仓配置比例环比提升。Wind数据显示，以所有公募基金为样本、按中信家电分类，从市值规模来看，23Q1公募基金重仓持有家电板块市值511.7亿元，环比+24.5%；从市值占比来看，23Q1公募重仓中家电行业配置比例1.63%，环比+0.32pct，近一年首次回升。细分行业来看主要增配白电、黑电、零部件。
　　白电：增配美的、格力、海信，减配海尔。23Q1重仓美的、格力、海尔、海信的公募基金数量环比22Q4分别+15、+60、-65、+22只；公募基金重仓规模占流通市值比例分别环比+0.2pct、+1.4pct、-0.3pct、+0.8pct。
　　厨电：增配老板、减配亿田。23Q1重仓老板、亿田的公募基金数量环比分别-7、-3只。公募基金重仓规模分别环比+0.7、-0.3亿元，占流通市值比例分别环比+0.3pct、-1.1pct。
　　小家电：增配扫地机、投影，减配厨小电。23Q1重仓苏泊尔、九阳、新宝、小熊的公募基金数量环比分别-2、+1、-9、-2只，占流通市值比例分别环比-0.1pct、-0.1pct、-1.5pct、-0.2pct；23Q1重仓科沃斯、石头、极米的公募基金数量环比分别+2、+21、+9只，占流通市值比例分别环比+1.4pct、-0.1pct、+2.2pct。
　　外资机构：23Q1持仓比例环比下降，增配格力、厨电、部分小家电。根据Wind数据，23Q1外资机构持有家电（申万分类）板块市值1452亿元，环比+1.0%；持仓规模占家电流通市值比例10.2%，环比-0.5pct。个股方面，23Q1格力、老板、华帝、苏泊尔、九阳、石头外资持仓占流通市值比例分别环比+0.6pct、+2.3pct、+2.0pct、+0.7pct、+0.2pct、+0.9pct。
　　三月消费、地产、出口均有改善，空调产销延续高增。根据统计局数据，3月家用电器与音像器材类零售额同比-1.4%；3月商品住宅销售面积同比+0.2%，竣工面积同比+35.4%；3月家用电器出口金额569.8亿元人民币，同比+20.3%。根据产业在线数据，3月空调销量+7.4%，其中内销+19.3%、外销-5.1%。
　　投资建议：推荐基本面较稳的白电龙头美的集团、海信家电、海尔智家；自下而上优选增长较好的厨房小家电龙头新宝股份、小熊电器；行业拐点将至、长期成长空间较大的扫地机龙头石头科技、科沃斯。
　　一周行情回顾（2023.4.17-2023.4.21）：沪深300指数周度下跌1.5%，家电板块表现处于全行业上游水平，上涨3.4%，视听器材指数（申万）上涨2.1%，白电指数（申万）上涨5.9%。
　　风险提示：原材料价格上涨；汇率大幅波动；行业需求趋弱。