核心观点：
　　4月政策体现出证监会对C-REITs更高的定位。4月15日，证监会提出提出积极推进《不动产投资信托基金管理条例》的立法工作，将不动产投资信托基金的发行管理上升至法律层面。其次，4月3日，深圳金融监督管理局提出，推动REITs纳入“深港通”标的范围，扩大C-REITs的影响力。4月19日，国家发改委表示支持符合条件的民间投资项目发行REITs。行业方面，4月14日，水利部表示要推进水利REITs试点；4月28日，证监会提出推动科技创新领域企业发行REITs。4月25日，23年REITs产业发展大会在京举行，上交所将建立北京市专项对口辅导服务机制，释放出北京市将带头着力推进项目发展的信号。
　　合适的C-REITs分红交易策略有助于投资者获得超额收益。4月处于REITs集中分红的时期，共有16只REITs公布分红方案，分红总额14.77亿元。根据历史分红及行情数据计算得出，在分红公告日持有REITs份额并在权益登记日次日开盘前卖出获得超额收益的概率较高。
　　4月C-REITs行情走势受分红除息及部分投资者博取分红收益后形成抛压等因素的影响出现下滑，交易量和日均换手率也出现萎缩。截至4月30日，C-REITs市场总规模达906亿元，流通盘市值达414亿元，上市基金总数27只。4月流通盘市值反增，原因系华夏中交REIT首次解禁约37亿元。4月C-REITs指数小幅下降6.47%（其中分红除息占1.52%），跑输沪深300和中债新综合。4月市场整体活跃度降低，日均换手率仅0.92%。4月不动产板块跌幅为5.27%，超过特许经营权板块的4.37%。其中产业园区板块降幅较高，达7.18%。单个项目来看，仅越秀高速REIT和首钢绿能REIT正增长。跌幅最高的是中关村REIT，下跌16.87%。
　　23Q1高速公路REITs业绩表现超预期。23年一季度25只C-REITs披露年报，共完成收入21亿元、可分配金额合计9亿元。市场整体收入完成预期的24%，共19只REITs达标；可分配金额完成预期的27%，共19只REITs达标。高速公路REITs23Q1可分配金额均达预期，沪杭甬高速REIT可分配金额完成度最高，达到了44%，除中交高速REIT和安徽交控REIT以外的高速REITs可分配金额完成率均30%以上，通行量回升带来的业绩复苏已初见成效。水电环保板块Q1表现不佳，主要系预留费用和支付上一年度管理费用所致。
　　风险提示。基金价格存在波动风险；基金管理人限于知识、经验为基础设施运营管理带来的管理风险；如基础设施基金政策发生变化，可能存在因此导致基础设施项目运营收入降低的风险。